浙江九洲药业股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见.PDF

浙江九洲药业股份有限公司 非公开发行股票申请文件反馈意见之回复报告 中国证券监督管理委员会： 根据贵会于2015 年7 月6 日出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意 见通知书》（150876 号）（以下简称“反馈意见”）的要求，公司与保荐机构对反 馈意见中所列问题进行了核查并逐项落实，现汇总回复如下，请予审核。 说 明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与本次非公开发行股票 之尽职调查报告中的相同。 二、本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些 差异是由四舍五入造成的。 三、本回复报告中的字体代表以下含义：  黑体（不加粗）： 反馈意见所列问题  宋体（不加粗）： 对反馈意见所列问题的回复  宋体（加粗）： 中介机构核查意见 1 一、重点问题 1、申请人本次计划使用部分募集资金补充流动资金。请申请人根据报告期 营业收入增长情况，经营性应收（应收账款、预付账款及应收票据）、应付（应 付账款、预收账款及应付票据）及存货科目对流动资金的占用情况，说明本次补 充流动资金的测算过程。请结合目前的资产负债率水平及银行授信情况，说明通 过股权融资补充流动资金的考虑及经济性。 请保荐机构结合上述事项的核查过程及结论，说明本次补流及偿贷金额是否 与现有资产、业务规模相匹配，募集资金用途信息披露是否充分合规，本次发行 是否满足《上市公司证券发行管理办法》第十条有关规定，是否可能损害上市公 司及中小股东的利益。 回复： 公司拟将本次非公开发行股票募集资金中 24,000 万元用于补充流动资金， 以促进公司业务的可持续发展。 假设本次非公开发行于2015 年完成，实际使用资金自2015 年起算，公司预 测了2015 年、2016 年、2017 年的营运资金需求量，并据此计算公司新增营运资 金缺口金额。根据测算，公司因营业收入规模增长所导致的补充流动资金需求约 为31,359.19 万元。本次拟使用募集资金24,000 万元用于补充流动资金，未超过 本次测算的补充流动资金需求规模。 一、本次补充流动资金的测算过程 公司营运资金主要来自于经营过程中产生的流动资产和流动负债，在公司主 营业务、经营模式及各项资产负债周转情况长期稳定，未来不发生较大变化的情 况下，公司各项经营性资产、负债与销售收入应保持较稳定的比例关系。因此， 利用销售百分比法测算未来营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的 变化，进而测算2015 年至2017 年公司流动资金缺口。 新增流动资金缺口=2017 年末流动资金占用金额-2014 年末流动资金占用金 额- 明确用于补充流动资金的预计期间留存收益。 2 （一）假设前提 1、营业收入假设 随着公司特色原料药业务转型升级逐步完成，原有生产线转移厂区的注册认 证流程逐步完成，公司的特色原料药业务产能利用率逐步提高，未来特色原料药 业务的营业收入将保持持续增长。另一方面，公司CMO 业务快速发展，对应药 物陆续获批上市后市场呈现大规模增长，公司新生产基地逐步启用后承接订单的 能力大大提高，预计未来公司营业收入将保持较高的增速。因此，公司参考2012 年至2014 年营业收入增长率的区间值22.28%作为未来三年公司营业收入预计增 长率，测算可得公司2015 年、2016 年和2017 年的营业收入将分别达到157,277.36 万元、192,318.76 万元和235,167.38 万元。 2 、相关经营性流动资产及经营性流动负债科目的假设 经营性流动资产和经营性流动负债占营业收入的百分比取2014 年 12 月31 日的数据。 为更真实准确地反映流动资金需求与营业收入的对应关系，测算时应收账款、 其他应收款和存货均取原值，不考虑减值准备。 （二）具体测算过程 根据销售百分比法，公司对需要补充的流动资金测算如下：