漆包线和铜管的大型制造商.PDF

公司研究 Page 1 动态报告 制造业 宏磊股份（002647 ） 8.6~10.8 元 金属制品 新股研究简报 （首次评级） 2011 年12 月17 日 股票数据 新股分析 发行价（元） 12.8 发行后总股本(万股) 16,891 发行股数(万股) 4,223 漆包线和铜管的大型制造商 发行前基本每股收益 0.63 元/股 发行前每股净资产（2011h ） 3.37 元/股 发行前每股经营现金流 0.30 元/股 l投资要点 财务数据 公司是铜产业链的中游企业，虽然铜价下降有利于公司中期的成本控制， 净资产收益率 23.72% 但是，公司下游同样受经济景气度下滑的影响。同时，公司毛利率低于行业平 流动比率（2011h ） 1.23 速动比率（2011h ） 0.88 均水平，负债度过高，现金流不稳定，不建议长期关注，不建议申购。 资产负债率（2011h ） 70.37% l公司简介 存货周转率 10.38 公司地处浙江省诸暨市。公司前身为设立于 1998 年的诸暨宏磊，经过 13 相关研究报告： 年持续发展，已成为国内全系列漆包线和高精度铜管材产品的大型专业生产商， 公司漆包线产品为“中国名牌 产品， “宏磊 商标为中国驰名商标。本公司 为中国机械工业联合会理事单位、中国有色金属工业协会理事单位、中国有色 金属加工工业协会副理事长单位、中国电器工业协会会员；本公司为“中国制 造业 500 强企业 、 “浙江省制造业百强企业 、 “中国自主创新能力行业十 强 、 “中国电器工业最具竞争力企业 。 公司主营业务为漆包线、高精度铜管材和其他铜材的研发、生产和销售。 本公司是国内著名的大型综合性漆包线产品供应商之一，拥有线径介于Ф 0.04mm-Ф3.15mm 之间的特种漆包线、微细漆包线和常规漆包线等全系列产 品。公司生产的漆包线作为中小型电机、电器、精密仪表、电子、航空、航天、 汽车、通讯等产品的主要配件，有着广泛的适应性，可以最大限度满足各种不 同的市场需求。 “宏磊牌 漆包线产品为中国名牌产品。 公司的控股股东、实际控制人戚建萍女士、戚建萍女士妹妹戚建华女士、 戚建萍女士弟弟戚建生先生、戚建萍女士之子金磊先生和戚建萍女士之女金敏 燕女士分别持有公司 50.50%、12.38%、9.23%、7.02% 、7.02%的股份，合计 持有公司 10,910.92 万股股份，占公司本次发行前 86.15%的股份。