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第 1 页 第　　一　　编 外 汇 基 础 理 论 第 2 页 第 3 页 第 一 章　　外汇 原理 第一节　　　　外汇交易的原理与性质 一、外汇交易的原理 据记载 ，外汇票据起源于 中世纪 。在 世纪，阿拉伯人就 已经 熟悉了外汇票据 的使用； 世纪以后，原先依靠兑换铸 币进行国际 贸易的结算方式逐渐地 由利用外汇票据结算的方式所替代 。这是 因为人们 当时 已经认识到利用外汇票据进行 国际结算有两个长 处：第一，可 以节约时间。当时有人计算过从 甲地到 乙地 ，运输铸 币 需要 年 ，而传递票据 只需 个月；第 二 ，安全 。铸 币在运输途 中有 遭偷盗抢劫的风险，而票据被盗劫则不受损失。 到 了近代 ，外汇票据 的利用进一步受到重视 。很多人指 出，利 用票据进行 国际结算是扩大国际贸易的必要手段。他们把票据 比 作运输货物的航道，认为如果没有票据，贸易就无法进行。甚至有 人提 出警告，如果废除票据，商业 的基础将会崩溃。 进入 了国际金本位制时代，国际贸易的结算普遍利用外汇票 据 。至少从金额上看，利用黄金结算 已显得不重要 了。例如，当时实 施金本位制的最主要的国家英国，其对外贸易额年平均超过 亿英 镑，对外贸易差额也在 千万英镑 以上，但其黄金的净流动最多只 达 百多万英镑 ，详见表 第 4 页 表 英 国的对外贸易与黄金的输出入 （年平均） （单位：百万英镑 ） 资料来源： 日〕宫崎犀一等编 《近代 国际经济要览》 东京大学出版社 年 版 ，第 页 以上简单 的历史 回顾说 明了一种趋势，即与黄金等相 比，利用 外汇票据进行 国际结算 的方式 日益为人们所接受。时至今 日，后者 已完全替代 了前者。对此 ，我们要分析一下这种替代为什么会发 生，以及后者是怎样一种机制。下面 以国际金本位制为背景的两 国 模式加 以说明。 两国进行贸易，约定以 国货 币计价结算。 国的甲向 国的乙出口，对 乙拥有 币债权；同时， 国的丙向 国的丁进 口，对 丁负有 币债务。这里假定甲与丙的进出口额及结算期相同。如果 考虑用黄金进行国际结算的话，由于债权债务 以 币形成， 国的 甲为了收回外国债权 ，丙为了清偿外国债务分别需要运 回黄金及 运 出黄金，为此必须支付黄金 的运输费用。对于这部分额外的费用 成本，虽说 甲与丙可 以分别打入出口价与国内销售价来转嫁于别 人，但资本运动是一个尽可能增值 的过程，甲与丙为 了扩大利润仍 要设法节约这笔费用。 另一方面，如果 甲在 国将 币债权换成黄金运 回 国，丙 将 黄金从 国运到 国支付 币债务 ，根据上述进 出口额相 同的假 定， 两 国的黄金净流动等于 从这些因素考虑，如果丙对丁的债务和乙对 甲的债务相交换， 由丙对 甲、乙对丁进行支付的话，效果相 同并可 以节约 笔黄金运 费。实践 中，利用外汇票据进行 国际结算就可 以达到此 目的。为此 第 5 页 我们可 以了解 ，这种 国际结算（在此我们视为“广义 的外汇交易”） 的原理是，将两国间的债权债务转换为两国国内的债权债务关系， 并通过外汇票据 的交易来清算债权债务关系，其主要 目的在于节 约国际间运输黄金所需要的运费。这个过程见图 图