龙岩交通发展集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 龙岩交通发展集团有限公司主体与 相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】746 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 龙岩交通发展集团有限公司（以下简称“龙岩交 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 发”或“公司”）是福建省龙岩市重要的交通基础设 债项信用 施投融资主体，主要从事高速公路投资、公路资产管 债券 额度 年限 跟踪 上次 上次 理、交通运输、商贸物流及房地产开发等业务。评级 评级 评级 评级 简称 （亿元） （年） 结果 结果 时间 结果反映了 2016 年以来，龙岩市经济实力进一步增 13 龙岩交 强，公司在龙岩市交通运输投融资领域仍居主导地 8 5 AA AA 2016.07 通MTN001 位，继续得到地方政府在财政补贴等方面的有力支持 16 龙岩交 6 5 AA AA 2016.07 等有利因素；同时也反映了龙岩市债务规模较大，政 通MTN001 府债务负担仍较重，随着剩余补贴额度的减少，路产 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 经营收入将会下降，公司经营性净现金流同比有所减 项 目 2017.3 2016 2015 2014 少，对债务的保障能力有所减弱等不利因素。 总资产 221.23 195.18 181.09 151.58 综合分析，大公对公司“13 龙岩交通 MTN001” 所有者权益 78.10 68.93 66.09 61.31 及 “16 龙岩交通MTN001”信用等级维持AA，主体信 营业收入 8.02 38.20 41.67 38.86 用等级维持AA，评级展望维持稳定。 利润总额 0.39 3.73 5.15 3.99 经营性净现金流 -0.67 1.79 4.07 -6.02 有利因素 资产负债率（%） 64.70 64.69 63.50 59.56 ·2016 年以来，龙岩市经济实力进一步增强，交通运 债务资本比率（%） 49.96 50.20 51.79 52.18 输和商贸物流行业发展环境较好； 毛利率（%） 14.48 17.54 20.47 19.24 ·公司作为龙岩市重要的国有资产经营管理主体之一 总资产报酬率（%） 0.46 2.91 3.91 4.52 和重要的交通基础设施投融资主体，在龙岩市交通 净资产收益率（%） 0.50 5.12 7.27 5.90 运输投融资领域仍居主导地位； 经营性净现金流利 ·2016 年，公司继续获得地方政府在财政补贴等方面 -0.75 0.62 1.22 -1.57 息保障倍数（倍） 的有力支持。 经营性净现金流/ -0.50 1.48 3.97 -7.17 总负债（%）