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第四部分 可能出现的逆境 第四部分 可能出现的逆境 •市场———过度竞争与竞争不足 •风控———过渡期的动荡与摇摆 •稳定———账户 “底盘” 的强化 •监管———账户监管 “二元化” •货币———二元或多元的竞争与合作 •数字货币下的反洗钱———或许被夸大的 “战争” 账　 户　 第四部分 可能出现的逆境 　 　 什么才是所谓的 “逆境” 呢？ 网络金融的核心是账户问题， 要实现各种网络金融账户的联通， 使不同性质与不同功能的账户 之间出现有效的竞争与合作， 进而推进账户体系整体的成熟与发 达。 那么账户问题的本质又是什么？ 账户问题的本质是 “货币”， 或者说是 “通货”。 在账户体系大发展与高度成熟之际， 网络货 币必然也会得到蓬勃发展， 亦即线下线上的 “通货二元化”。 当 前的网络金融发展集中在账户的规模扩张、 性能提升等诸方面， 未来将主要集中于不同种类的网络金融账户的联通上， 接下去就 将集中在网络货币的发展层面上。 上述趋势如果出现了相反的状 况就是所谓的 “逆境”。 市场问题———垄断与不正当竞争 过少的竞争， 往往源于市场出现了垄断； 过度的竞争， 往往 会引致不正当竞争。 网络经济与网络金融的二元化带来市场结构 的大变化， 竞争便容易在线上与线下之间展开， 其衍生的问题也 将格外复杂， 甚至非常严重。 就垄断的部分而言， 大体有４ 种情况。①线下金融的垄断问 题。 线下金融体系内部虽然存在一定的竞争， 但是对于来自线上 金融的竞争， 往往倾向于采取联合行动， 以垄断性竞争来牟取市 场优势， 维系既有的市场地位或使其不致过快下滑， 从而限制网 络金融的发展。 在网络金融的发展初期， 这种情况尤其突出， 特 别是在线下线上金融不对称监管的状况下， 网络金融往往处于相 １４１ 账　 户　 对的弱势地位。 ②网络金融的垄断问题。 在网络金融领域， 往往 会出现某一家或几家网络金融平台服务商占据相关市场份额的绝 大部分， 这对那些占据小份额的网络金融公司而言， 是一个非常 严峻的市场格局， 大规模、 大面积的并购往往因此发生， 更加剧 了这一态势。 如果中小网络金融服务商以 “涉嫌垄断竞争” 的名 义来联合诉讼 “市场龙头”， 这一市场格局或许能被司法进程打 破， 大型网络金融服务商或将受到限制， 甚至被肢解。 在网络经 济领域， 就存在这一情况。 例如， 美国微软等网络经济企业涉嫌 垄断而受到起诉。 问题在于， 网络经济或网络金融尚在不断发展 之中， 今天的市场地位到了明天未必依然能够保持住， 一项新技 术或者某种商业创新就能够迅速地改变市场格局， 这样的例子非 常普遍。 网络经济或网络金融的产业形态与工业经济的产业形态 存在相当大的不同。 因此， 这个领域的反垄断问题需格外慎重对 待。 问题还在于， 如何界定市场范围也有其困难之处， 例如， 微 软在美国、 欧洲、 中国都遭到反垄断调查甚至司法起诉， 但是， 调查内容不同， 结论也不同。 这个问题还涉及一系列的技术环 节， 即便在法律上也是个棘手的问题， 特别是国际上对这个问题 的认识乃至法律尺度各有不同， 格外复杂。 ③线上与线下相联合 或串谋的联合垄断。 一旦发生这种状况， 垄断方有可能招致线上 或线下各方的起诉。 以支付宝为例， 其原本以中国银联作为战略 合作对象， 结果没有成功， 从而不得不同 １００ 多家商业银行等分 别签署协议， 这是一个艰难的商业进程。 但是， 这在相当大的程 度上又避免了支付宝涉嫌联合中国银联进行垄断竞争。 但是问题 依然存在， 如果支付宝同苹果、 Ｖｉｓａ 卡等进行相关领域的国际合 １４２ 第四部分 可能出现的逆境 作， 在一些市场是否会