流量经营异地推广提速,带来公司业绩高弹性.PDF

2017 年 07 月 18 日 证券研究报告 创意信息(300366.SZ) 综合电信行业 评级：买入 维持评级 公司点评 市场价格（人民币）：13.73 元 流量经营异地推广提速，带来公司业绩高弹性 目标价格（人民币）：16.00-18.00 元 长期竞争力评级：高于行业均值 公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2015 2016 2017E 2018E 2019E 已上市流通A 股(百万股) 200.88 摊薄每股收益(元) 0.187 0.222 0.443 0.643 0.897 总市值(百万元) 7,216.16 每股净资产(元) 2.513 5.347 5.763 6.265 6.982 年内股价最高最低(元) 46.98/13.73 每股经营性现金流(元) -0.326 0.019 -1.076 0.586 -0.321 沪深300 指数 3663.56 市盈率(倍) 73.59 61.74 30.99 21.34 15.31 行业优化市盈率(倍) 88.55 102.40 49.71 38.11 31.23 净利润增长率(%) 140.07% 23.43% 99.23% 45.22% 39.34% 净资产收益率(%) 7.42% 4.16% 7.69% 10.27% 12.84% 总股本(百万股) 148.02 262.85 262.85 262.85 262.85 人民币(元) 成交金额(百万元) 700 来源：公司年报、国金证券研究所 600 40.57 500 33.86 400 事件 27.15 8 8 8 8 300  近期公司发布中报业绩预告，报告期内实现净利润 5,938.00 万元 – 1 1 1 1 7 0 1 4 200 20.44 0 1 0 0 6,300.00 万元，同比增长385.57%-415.17% 。 6 6 7 7 100 1 1 1 1 13.73 0 点评  中报业绩符合预期，全年继续维持高增长。中报业绩实现高增长，一方面是 邦讯信息全年报表，另一方面母公司与格帝电力业务保持快速增长。17 年 成交金额 创意信息 全年来看，1、传统主业维持稳定增长，2 、北京创意私有云产品需求旺盛， 国金行业