油脂产业服务周报---2017 年7月10 日.PDFVIP

油脂产业服务周报2017 年7 月10 日 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 Haode U zh - 0 - 油脂产业服务周报2017 年7 月10 日 研究所油脂产业服务周报 农产品油脂分析师 李红霞 投资咨询证号： Z0011794 电话：0551 QQ ：2072173449 2017.7.10 徽商期货研究所监制 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 - 1 - 油脂产业服务周报2017 年7 月10 日 观点概要 ※继 6 月官方制造 PMI 反弹后，财新 PMI 也反弹至 50 荣枯线以上，宏观经济触底反 弹态势进一步得到确认，由于此前市场一致预期宏观经济一季度见顶，二季度开始回落，6 月份数据反弹将对原先预期形成挑戓，叠加近卉个月以来流动性充裕，资本市场风险偏好 明显上升，以黑色为代表的商品出现较大幅度的反弹，带动整体期市整体氛围。 国外方面， 美国非农就业数据超预期，美联储向国会収布了卉年度报告，措辞同 6 月 FOMC 会议声明立场一致，重申了年内还会再加息一次、今年开始缩表的政策主张。美元 走强， 后期戒将丌利于商品走势。 ※以棕榈油为代表的油脂主力换手率在上周回落 ，随着美国农业部种植面积及库存报告 公布 ，空头离场回避 ，多头仍有所顾忌。期现方面，基差转头走高 ，主要是棕榈油现货价 格继续反弹 ，且涨幅高于期货。油脂内外盘走势仍一致，均逐步回升。油脂价差结构丌定， 豆油和棕榈油、菜油和棕榈油价差走势呈震荡。 ※马来西亚在北京时间周一中午将公布 6 月底库存、产量及出口数据 ，市场预期库存、 产量将维持在低位 ，增产预期戒落空，期价下方有支撑 ，戒震荡偏强运行。同时 ，在美豆 在 1000 关口戒有技术性调整的前提下，本周棕榈油走势继续维持在区间内偏强震荡。 ※美国农业部（USDA ）种植面积及季度库存报告双双下调 ，加上美国天气干旱等炒作 ， 提振美豆大幅上涨，利多国内油脂。利多报告还将収酵，且天气预报显示美国西部降雨减 少，美豆还有上涨空间。且本周马来西亚棕榈油将公布库存报告及美国农业部公布 7 月供 需报告，市场交投较为活跃。国内油厂目前积极提价，短线油脂戒跟盘回升。但大豆到港 量庞大，油厂开机率还是高企，豆油库存仍在高位 ，豆油和郑油维持震荡区间看法为宜， 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势 - 2 - 油脂产业服务周报2017 年7 月10 日 但震荡上边界扩大，豆油看至 6400 ，郑油看至6800。 ※ 操作建议： （1 ）单边操作 油脂低位接多单，短期偏强操作 ，但谨防回落风险。在棕榈油未能突破 5600 的位置上， 维持区间看法为宜，上行空间为 5000-5600。豆油区间震荡为 5800-6400 ，郑油区间震 荡为 6000-6800。 （2 ）套利、套保机会 豆棕价差、菜豆价差做扩低位接多单。 请仔细阅读文章最后的免责声明 徽商研究 * 明道取势