量化投资迈向融合发展蓝海.PDF

2017年8月3日 星期四 13 从单一的量化对冲产品到多策略量化组合，从“量化+”产品到定制型量化投资产品，历经 十年发展后，量化投资正被越来越多的投资者认可—— 量化投资迈向融合发展“蓝海” 经济日报·中国经济网记者 周 琳 ▲ 量化投资是一种依托 计算机构建模型再投资的策 略。从长期业绩表现看，量化 基金具备业绩稳健、资产管理 规模大、分散化投资、不带有 主观投资情绪等优势，被称为 穿越 “牛熊”的利器 ▲ 大类资产配置需求给 量化投资带来了全新的发展 机遇。随着技术门槛的降低 可转债跑出“漂亮”行情 以及大数据、人工智能的应 用，任何投资者都可以将量化 投资应用到自身资产组合当 本报记者 孟 飞 中，广大中小投资者也可以为 近段时间，可转债表现出众，行情直接 自己定制量化投资产品 赶超股市“漂亮50”。6月初以来，可转债开 始发力，呈现普涨格局，此后流动性较好的 可转债估值上涨明显。数据显示，截至7月 21日，中证转债指数已上涨10.05%，超越同 如果从2007年大批海外量化基金投 的仅有光大核心、博时裕富沪深300A、上 断，不是一天之间形成，需要通过量化投资 期上证50（6.46%）和沪深300（6.75%）。 资人才归国算起，我国量化投资基金行业 投摩根阿尔法等3只基金。 的方法长期对公司基本面研究并预判。 可转债为何表现亮眼？这还要从可转 已走过10年历程。从最初不为人知到成 这180余只量化基金中，截至7月25 债本身的特性及与市场利率的关系说起。 为公募行业名片，从单一的量化对冲产品 日，具备可比数据的22只基金近5年的投资 可转债指的是在一定时间内可以按照 到多策略量化组合，从震荡市大放异彩到 回报率高达117.10%，远高于同期沪深300 定制型量化值得期待 既定的转股价格转为指定股票（即“正股”） 单边行情下饱受质疑……这一全新的投资 指数、中证500指数等被动指数类产品，甚 量化投资优点多 的债券。对可转债的发行人来说，发行可转 方式正在被各类资管机构接受，尤其是公 至好于大多数主动管理类股票型基金。 从量化投资基金的发展趋势看，无论 债具有低息融资，推迟股权退出时间等优 募量化证券投资基金因其高门槛、大规模、 是“量化+”还是多策略量化的应用，都说 势。对投资者来说，由于其具有选择权，并 运作透明规范的标准化特点，被广大中小 明量化投资已不再是一种单纯的投资产 小 舟 带有期权性质，进可攻，退可守。 投资者热捧。 “量化+”前景广阔 品、单一的投资策略，而是更