2017年第二季度玉米报告.PDF

研究报告 +++++Oo99;lo;opl; 2017 年第二季度玉米报告 ;.’;loi0kiii -‘/;-\_m 瑞奇期货 2017 年07 月06 日 临储拍卖为主导 价格受制于需求 农产品组 0791 516641912@ 一季度，玉米价格受一号文件以及深加工补贴政策的双重利 好下，呈现稳中偏强趋势。二季度前期，玉米价格受临储拍投之 前受利空传闻不断的影响，价格弱势下跌。但是，临储拍卖正式 开启后，受前期高成交率和高成交价格的影响，玉米价格稳步回 升。整体来看，二季度玉米价格在临储拍卖的主导下，整体呈现 稳步区间震荡态势。未来三季度，临储拍卖将继续成为玉米市场 的主基调，并主导玉米价格，使玉米价格稳持稳定。但是天气状况 也不容忽视，因为三季度为玉米生长的关键时期。在供应宽松， 且预期消费端并不会出现明显变化的情况下，玉米价格上涨受 阻。但是，玉米市场对优质玉米的需求一直存在，“优质优价”将 对玉米价格形成一定的支撑，预计三季度玉米价格将呈现弱势区 间震荡格局。 一、 行情回顾 二季度玉米价格主要以国家临储拍卖价格为主导，且未来政 策市也将继续引领玉米市场价格。DCE 玉米期货指数在二季度整体 呈现区间震荡趋势，4 月抛储利空传闻频现，期价的多次单日大幅 下挫反映出市场偏空情绪浓厚，5 月抛储启动后，拍卖施压与减产 相博弈。玉米指数价格由季初的1674 元/吨，到季末1700 元/ 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1 5 江西瑞奇期货经纪有限公司 ·玉米季报 吨，涨幅为1.55%。 图1、DCE玉米期货指数 来源：文华财经 瑞奇期货 玉米淀粉期货指数，二季度初期受前期玉米深加工补贴政 策影响，玉米淀粉库存充足，淀粉市场价格受到压制。随着原 料玉米临储拍卖开始，价格高位运行，为玉米淀粉价格形成了 有利支撑。加之，深加工企业步入亏损，对玉米淀粉提价意愿 较强。玉米淀粉指数价格由季初的2035 元/吨，到季末2024 元 /吨，跌幅为0.54%。 图2、DCE 玉米淀粉期货指数 2 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 江西瑞奇期货经纪有限公司 ·玉米季报 来源：文华财经 瑞奇期货 CBOT 玉米期货受美国农业部公布的玉米种植面积预测和出口 预计影响。走势呈现区间震荡趋势，六月开始受良好天气的影