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　　黄金市场综合研究与操作指导 　　2013年4月9日 星期二 　　周一现货黄金开盘1581.46美元/盎司，最高1581.90美元/盎司，最低1567.09美元/盎司，收于1572.90美元/盎司，当日下跌8.60美元/盎司，跌幅0.54%。日K线呈中短阴线。 　　重要基本面 　　美联储今夏料维持QE不变，日银宽松撑起市场半边天 　　周四(4月8日)风险货币普遍表现坚挺，仅英镑有所走弱。在上周五的非农数据表现大为疲软后，目前越来越多的分析师预计，美联储接下来料将未雨绸缪，极有可能在整个夏季维持QE规模不变。这种市场期待显然给予了风险货币极大支撑。 　　而放眼全局，除了美联储政策的影响外，日本央行近期的激进宽松举措，似乎也正在令市场的资金流向发生悄然变化。隔夜随着美元兑日元逐步逼近100大关，欧洲多国国债收益率也大幅下挫。有不少市场人士纷纷调侃称，欧洲的交易员再也不会忽略日本央行了。 　　美联储今夏料维持QE不变，鸽鹰之争重现一边倒 　　据外媒周一(4月8日)报道，美联储(FED)决策者们正在为美国可能即将在夏季出现的经济衰退做准备。 　　在过去三年中，美联储通常计划在年初缩减其宽松规模，且只有在经济增速逊于其预期的情况下才扩大其宽松规模。原美国纽约联储经济学家Drew Matus表示，为避免重蹈覆辙，美联储可能会在今年整个夏季维持其每月850亿美元的资产购买规模。 　　现供职于瑞银集团(UBS)的经济学家Matus指出，美国经济衰退使得美联储被愚弄了好几次，这样尴尬的经历意味着美联储在退出策略上风声鹤唳。 　　美国劳工部(Labor Department)上周五(4月5日)公布的数据显示，美国3月季调后非农就业人口仅增8.8万，增幅创九个月新低，这样的结果印证了纽约联储主席杜德利(William C. Dudley)的顾虑。杜德利认为，美国就业市场比它所表现出来的还要疲弱。 　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)副主席杜德利于3月25日表示，美国近期的就业形势得到改观，但改善的幅度超出了美国经济增速的支撑作用;类似情况在2011年和2012年也曾出现过，但就业增速也都随即放缓。 　　芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)和波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)认为，3月份的非农数据有???于杜德利的观点，并对美联储维持QE至年底的可能多了一份信心。 　　美国非农就业人数增幅在今年3月份创出了近九个月来的新低，这可能显示美国联邦政府自今年年初以来实现的各项财政增税及减支措施已经开始对经济的增长势头造成了负面影响，并进而影响到了就业的复苏。 　　美国银行全球经济体研究联合主管Ethan Harris称，“这对于美联储是一个强烈的信号，要想在此时打算退出QE，显然为时过早。非农报告显示出美联储并没有完成他们的任务：通胀太低而且劳动力市场太疲软。” 　　日银宽松撑起市场半边天，交易员再难轻视 　　而在市场预期美联储料将维系QE政策的同时，日本央行近期的激进宽松举措，似乎也正在令市场的资金流向发生悄然变化。 　　在日本央行宽松措施的推动下，周一整个欧洲国债市场欢乐起舞。日本国债收益率一泻千里，投资者只好寻找其他哪怕只有一点点回报的市场来保存资金。欧洲似乎是个不错的目的地，相比之下，债务危机似乎也显得无足轻重了。有不少市场人士纷纷调侃称，欧洲的交易员再也不会忽略日本央行了。 　　法国、比利时、奥地利和荷兰的10年期国债收益率周一均降至纪录低点。意大利国债已经完全收复了大选后的失地。西班牙2年期国债收益率跌至2010年10月以来的最低水平。葡萄牙国债表现落后，主要因该国宪法法院裁定部分财政紧缩措施违法。但整体的市场趋势显而易见。 　　应接不暇的不仅仅是债券市场。外汇市场的专家们也在努力分析日本央行此举可能对发达市场和新兴市场产生怎样的影响。 　　上周这个时间，很多市场观察人士还在担心日本央行推出的额外经济刺激措施不足以进一步推低日元。自去年10月份以来，日元已经大幅贬值。很多人对它是否有进一步下行的空间表示怀疑。现在，不仅日元跌至数年新低，其他市场也出现连锁反应。这恐怕在很多人的意料之外。 　　对冲基金SLJ Macro Partners的联合创始人Stephen Jen称，他感到意外，这种情况很不寻常。Jen不理解为什么很多人怀疑日本央行大举放松政策的决心，但他也没有预料到欧洲国债收益率会大幅下挫。他说，Fed通常被视为可以影响全球市场的更重要的央行，而现在日本央行显然也加入了这一行列。 　　多年以来，围绕日本央行的政策进行押注一直都是投资者的大忌。长期以来，外界一直认为负债累累的日本在宏观政策面一定会发生重大事件。交易员们多次尝试卖出日元，押注日本将采取行动，但每次都以失败告终。或许这些吃了苦头的交易员