总体情况仍然处于低迷期,尤其是以传统产业为代表的行业,.PDFVIP

上周统计局公布8 月份PMI 为49.7，环比7 月份下降了0.3，经济 总体情况仍然处于低迷期，尤其是以传统产业为代表的行业，增长动能 不断削弱。除此以外，统计局还分析了其他三点原因，一是厄尔尼诺现 象导致过去一个月份的极端天气影响生产经营活动，二是京津冀地区的 环保限产，三是国外需求不振。前两点因素应是阶段性、脉冲性影响， 而国内传统产能拖累制造业向上叠加外部需求萎靡，为经济下行趋势的 真正原因。 因此，如果政府推出一系列的经济提振措施，不管是货币政策，还 是财政政策，我们都不会感到奇怪。但依照本届政府的执政思路推测， 有两点值得进一步仔细斟酌，一是对经济下行的容忍度可能比市场预期 的大，二是政策推出有可能按照“先结构，再总量”、“先财政，再货币” 的顺序。同时，9 月不可忽视的因素是美国的货币政策变化，强烈的加 息预期让其他新兴市场国家的政策空间受到不小掣肘，但近期对加息的 看法出现了分歧。一旦美国加息的进程确认低于市场普遍预期水平，那 么将给国内的经济和市场带来一定的喘息之机。 免责条款：投资心管家周报并非基金宣传推介材料,仅作为重要客户服务内容之一，供投资者参考，不构成 任何投资建议或承诺。投资涉及风险，入市需谨慎。 由于金融市场泡沫的形成与破裂、地震等物理现象有众多相似之 处，地球物理学家Sornette 教授提出了用地球物理和临界现象研究中 常用的地震模型（LPPL 模型，Log-Periodic Power Law 模型，译为对 数周期性幂律模型）来研究金融领域的泡沫。该模型曾经成功预测了多 次投资品泡沫，如2008 年的石油价格泡沫、美国房地产泡沫，2009 年 中国股市泡沫等。 浙商基金运用LPPL 模型对创业板指数、上证指数和中证 500 指数 进行前期走势回顾和后期走势推测，以期为投资者提供一定的参考依 据。 以下为最新模型监测： • 紫色线为指数30 分钟线的实际走势； • 红色线为自8 月21 日开始的模型拟合线，以及向外推算的情况； • 绿色线为自8 月18 日高点开始的模型拟合线，以及向外推算的情况； • 蓝色线为自7 月24 日高点开始的模型拟合线，以及向外推算的情况； • 红色圈部分为模型向外推算部分； 因为程序自动画图的原因，横坐标未以时间显示，而以数字显示。 免责条款：投资心管家周报并非基金宣传推介材料,仅作为重要客户服务内容之一，供投资者参考，不构成 任何投资建议或承诺。投资涉及风险，入市需谨慎。 上期回顾 上一期中（监测截至8 月28 日），模型向外推送结论显示，随 着前一周反弹的进行，各指数均会遇到较大的上升压力；在30 分 钟的频率上，指数仍有一定幅度的下跌。模型监测上证综指和创业 板指可能下跌遇底反弹。 从上周三个交易日股市的实际走势来看，各指数均呈下跌走 势，上证综指的跌幅在国家队资金对大蓝筹进行强力拉升的情况 下，跌幅远远小于其他指数。 本期预测