总裁全球政策议程实现适当的经济增长.PDFVIP

总裁全球政策议程 实现适当的经济增长 2016年10月 尽管部分经济体呈现出复苏和抵抗能力增强的迹象，全球增长仍然不尽人意，预计复苏将主 要由新兴市场推动。增长继续表现不佳，暴露出许多国家自身复杂的潜在趋势——包括部分 国家难以迅速调整并适应全球经济的快速变化。政策制定者应行动起来，平衡利用所有的政 策手段组合来重振需求并提高生产率 ，确保更多人享受技术和全球化带来的好处 （几十年以 来，技术和全球化使全球福利出现了前所未有的增长）。国际合作和协作比以往任何时候都 重要 ，此时全球化和多边化倒退会产生巨大风险。基金组织可通过提供建议、开展能力建 设、对有需要的国家提供贷款以及同时继续提倡对各方都有利的多边方案，为政策制定者们 提供支持。 当前形势 持续疲软的需求加之各国自身的复杂潜在趋势，形成了极具挑战的政策环境。 尽管一些国家呈 许多发达经济体的需求仍然疲软，各国危机后复苏不均，产出缺口仍然为负。 现出复苏和抵抗 生产率增长尚未恢复，其原因虽尚未彻底查明，但很可能与阻碍投资的若干因 力提高的迹象， 素有关，包括债务积压、未来需求前景不明等。新兴市场经济体总体增长形势 全球增长依然不 有所改善，这主要是因为新兴亚洲国家的经济活动强劲，且部分承压的大型经 振。 济体出现改善迹象。但脆弱性（特别是一些大型国家公司部门的脆弱性）依然 存在。大宗商品价格低迷继续对众多低收入国家的增长产生负面影响。短期 内，金融部门风险有所下降。银行资产负债表总体上有所加强，金融市场也通 过了英国退欧公投意外结果的重大压力考验，并已企稳。但中期内，在新挑战 之下，不确定性仍然较高，风险正在上升。 增长持续不尽人 一些缓慢的趋势早在危机前就已经出现了，这些趋势在当前环境下变得更为明 意，暴露出潜在 显。许多发达经济体和部分新兴市场对技术进步和全球化的调整较慢，导致其 的脆弱性。 中低技能劳动者的工资增速下降，而资本和受过高等教育的劳动者的回报有所 上升。增长放缓削弱了财政余额，限制了促进调整的支持性措施的资源。在低 增长的环境下，长期存在的人口挑战变得更加难以应对。大宗商品价格低迷揭 示出许多新兴和发展中国家都有必要进行艰难的调整，实现经济的多样性。 对快速全球化和 全球化和技术进步给全球经济带来了巨大的利益，尤其是拓展了消费者获得商 技术进步的担忧 品和服务的渠道，以及帮助新兴市场和发展中国家数百万人口脱贫。但事后来 正变得根深蒂 看，这些工作还很不够，没能妥善解决遭受负面影响的人们的关切，造成了社 固。 会紧张和政治抵制。这助长了支持封闭型政策的政治环境，使得改革难以出 台，对全球化和技术进步所带来的生产力全面提升带来风险。 政策挑战和优先工作 实施 “三管齐下”的方法，重振需求并提高生产率；在迅速变化的全球经济中，拓展所有人的机 遇；与国际伙伴开展合作，对避免增长陷于“新平庸”状态仍至关重要。 动用所有的政策 解决众多国家的需求不足依然是优先任务。由于货币政策已经捉襟见肘，2016 手段 ，重振需 年春季的“全球政策议程”建议采取 “三管齐下”的方法。这一做法应该延续。 求、提高增长。 如果需求仍然疲软，可使用财政政策和货币政策支持短期增长，同时加速释放 结构性改革对增长的积极作用。许多国家的政策利率都已接近或处于有效利率 下限，这时，财政政策尤其能够发挥出关键性的作用，包括有财政空间的国家 推出更多的公共投资、提高税收-福利结构的效率和平等性、解决私人部门债 务积压和资产负债表问题等。实施上述政策必须受到稳健和协调一致的政策框 架的支持，以确保债务的可持续性。对于那些受到大宗商品价格严重冲击的新 兴市场和发展中国家而言，它们应实施一套全面、内在一致的政策措施，