春熙路店收回符合预期,维持强烈推荐.PDFVIP

2013 年8 月5 日 证券研究报告·公司点评报告 商业零售行业 春熙路店收回符合预期，维持强烈推荐 ——成商集团点评报告 成商集团（600828） 盈利预测 单位：百万元；每股单位：元 强烈推荐 （维持） 2011 2012 2013E 2014E 2015E 营业收入 2040 2146 2577 3591 4586 市场数据（2013-8-2） 增长率（%） 19.26% 5.21% 20.08% 39.33% 27.70% 收盘价（元） 4.59 净利润 195.73 150 228 304 447 52 周最高/最低（元） 5.44/3.79 增长率（%） 41.52% -23.03% 51.55% 33.15% 47.19% 每股收益 0.34 0.26 0.40 0.53 0.78 基础数据 市盈率（倍） 14 18 11 9 6 总股本（百万股） 570.44 数据来源：公司公告，日信证券研究所 流通A 股 （百万股） 568.85 流通A 股市值 （亿元） 25.31  春熙路店纠纷尘埃落定，完全符合我们此前的预期。公司公告，董 事会通过审议，同意公司与太平洋中国控股有限公司、成都商厦太 每股净资产（元） 1.63 平洋百货有限公司签订《协议书》，并按《协议书》约定妥善解决 与太平洋中国控股有限公司的仲裁诉讼纠纷。协议约定：2011 年1 股价走势图 月1 日－2013 年 11 月3 日，成商集团年收益由2600 万/年提高到 7850 万/年（2013 年 7 月 15 日－8 月2 日停业期间除外）； 2013 15% 100 90 年 11 月 4 日，成都商厦太平洋百货有限公司无条件向我司移交成 10% 80 都商业大厦物业，我司收回场地和设备后将开设茂业百货春熙店， 5% 70 春熙店于2013 年11 月4 日正式开业。春熙路店的收回符合我们此 0% 60 前的预期，我们维持此前的盈利预测不变。