远东智慧能源股份有限公司2015年公司债券第一期-联合信用评级.pdfVIP

公司债券信用评级报告 值将大大提升，公司盈利空间将逐步扩大，盈 利能力将进一步增强。 关注 1．主要原材料铜材的采购价格波动对公 司盈利的稳定性有一定的影响，对公司成本控 制及营销管理提出了更高的要求。 2．公司主要客户为电力、通信等垄断性 行业，该类客户议价能力较强，公司盈利空间 小，且订单金额大、付款周期长，对公司资金 占用较多。 3．公司部分募投项目市场需求未达到预 期目标，市场的拓展程度将影响公司未来的收 入规模和盈利能力。 4．公司短期债务占比过高，债务结构有 待改善。 分析师 钟月光 电话：010 邮箱：zhongyg@ 候珍珍 电话：010 邮箱：houzz@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号 PICC大厦12层（100022） H p：// 远东智慧能源股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 远东智慧能源股份有限公司 （以下简称“公司”或 “智慧能源”）前身为三普药业股份有限公 司（以下简称 “三普药业”），系经青海省经济体制改革办公室[1994]第021号文批准，于1994年5 月采取募集方式设立的股份有限公司。1994年8月，经中国证券监督管理委员会证监发字[1994]30 号文批准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）1,500万股，总股本增至6,000万股，并于1995 年2月在上海证券交易所挂牌交易，股票代码 “600869”，同年，公司以资本公积转增，注册资本 增至12,000万元。 2010年9月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]1301号文批准，公司向远东控股集团 有限公司 （以下简称“远东集团”）发行人民币普通股 （A股）307,432,684股购买远东集团持有的 远东电缆有限公司 （以下简称“远东电缆”）100%股权、江苏新远东电缆有限公司 （以下简称“新 远东”）100%股权、远东复合技术有限公司（以下简称 “复合技术”）100%股权，后分别于2011 年11月、2012年7月进行非公开发行和转增，股本增至99,004.34万股。 2013年9月，公司正式更名为远东电缆股份有限公司，经营范围变更为：电线电缆、电缆材料、 电缆附件、电力金具的设计、制造、销售及进出口贸易；电力规划设计、电力投资建设、电力管 理系统集成服务；项目投资（仅限公司自有资金）；仓储物流（不含运输、不含危险品）。 2014年8月，公司正式更名为远东智慧能源股份有限公司，经营范围变更为：智慧能源和智慧 城市技术、产品与服务及其互联网、物联网应用的研发、制造与销售；智慧能源和智慧城市项目 规划设计、投资建设及能效管理与服务；智慧能源和智慧城市工程总承包及进出口贸易；仓储物 流（不含运输、不含危险品）。 截至2015年9月30日，公司注册资本99,004.34万元，股份总数99,004.34万股 ，均为无限售条1 件流通股。远东集团持股75.25%，为公司控股股东，公司实际控制人为蒋锡培。 图1 公司股权结构图 资料来源：公司提供，联合评级整理。 截至2015年9月底，公司拥有在职员工8,206人。公司目前设有系统规划部、采供部、财务 中心、人力资源中心、信息中心等职能部门 （附件1），拥有5个全资子公司和5个控股子公司。 其中，全资子公司分别为：远东电缆有限、新远东、复合技术、远东买卖宝网络科技有限公司 （以 下简称 “买卖宝”）、江西省福斯特新能源集团有限公司（以下简称 “福斯特”）。根据最新工 商资料显示，公司对控股子公司持股比例分别为：上海艾能电力工程有限公司（持股70%，以下 简称 “艾能电力”）、北京水木源华电气股份有限公司（持股59.8064%，以下简称 “水木源华”）、 1 2015年10月，经发行人2015年第四次临时股东大会审议通过，公司实施2015年半年度资本公积金转增股本方案，以公司截止2015 年6