7月28日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 7 月28 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年7 月28 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日全体窄幅震荡，成交量明显萎缩。截至收盘，50ETF 上涨0.11%，振幅 0.78%。 50ETF 成分股中16 只上涨，5 只收平，24 只收跌，5 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约80 只，其中上涨20%以上0 只，下跌10%以上9 只，下跌集中在远 月虚值认沽合约。 合约总成交567195 张,较上一交易日减少27.27%，总持仓1523302 张，较上一交易日增 加4.56%。 1.2.波动率分析 截至7 月28 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为12.58%、 12.97%、11.48%和11.14%。 昨日 IVX指数收于15.57%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率 分别为15.51%和15.38%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 50 走势依然不流畅，僵持局面随着创业板的强势崛起可能会被打破，看空的投资者可以 逢高做空，看多的投资者可以谨慎观望。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：9：40 平仓250 张，14:38 平仓剩余200 张。净值增加1.24%。计划择机做 空。 期权义务仓管理1 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） （因操盘者休假，该模拟账户暂停操作，下次操作时间会及时通知。） 3. 股指期货 3.1．行情回顾 昨日A 股窄幅震荡，IF1708报收3708.40 点，上涨0.38%；IH1708报收2635.60 点，上 涨0.05%；IC1708报收6185.20 点，上涨0.81%。全天沪深300 股指期货、上证50 股指期货 和中证500 股指期货分别成交11619 手、7696 手和11414 手，环比分别变化-11.76%、-17.07% 和-15.76%。 截至收盘，IF1708 减仓474 手，总持仓22029 手；IH1708 减仓535 手，总持仓 14037 手；IC1708减仓422 手，总持仓18718 手。IF/ IH/IC 主力合约贴水缩小。 3.2.行情分析 主板将攻击3280-3300 的压力带 预测-看涨 表1：股指期货主力合约点位预测 主力合约 支撑位 压力位 IF1708