长风破浪会有时-卡姆丹克太阳能集团.PDF

策略报告 香港股票市场 2010 年 4 月 7 日 相关报告 长风破浪会有时  《布局中小盘分享高成长》- 2010 年第一季度港 【 季 股策略报告（2010-01-11） 2010 第二季度投资策略 度  《雄关漫道》- 2009 年第四季度港股策略报告 策 （2009-10-09） 略  一季度的中港股市在全球市场中表现落后，我们预料二季度将  《震荡整理 再攀高峰》- 2009 年第三季度港股策 】 迎来较好的表现，但整体市场仍然会处于反复波动的状态。 略报告（2009-07-07）  二季度可关注的宏观主题：人民币升值预期可能稍后降温；劳 工成本上涨可能令通胀问题趋于结构性；十二五规划开始受市 场关注。 主要指数表现  二季度的高潮可能在国家主席胡锦涛访美前后。整个四月份可 (截至于 2010 年 4 月 1 日收盘) 能都处于反复上升的态势。但踏入五六月份，随着通胀可能升 指数 现价 市值 （百 表现 （% ） FY10 FY10 温，市场对央行加息的忧虑可能又再重燃，不排除股市会面对 万港币 ） 1月 3月 ytd 1年 PE PB HSI 215372.3 (1.5) (1.5) 59.3 12.1 1.7 新一阶段的调整。我们预测二季度的走势很可能是先扬后抑的 HSCCI 4163.67 3400802.3 0.8 2.6 2.6 36.1 13.5 1.7 HSCEI 12696.1 4300278 6.6 (0.8) (0.8) 57.2 11.2 1.9 态势。大盘在23000 点上方会面对较大的阻力，下方的支持位 MXCN 63.97 9492209 3.0 (1.4) (1.4) 54.3 11.8 1.9 在 19500 点。  板块的配置，我们倾向于选择受国家政策支持，而盈利增长具 潜力的行业。我们在二季度较喜欢消费、医药和新能源产业。  在个股的选择上，当然主题投资亦是市场关注的重点，具题材 概念而估值上安全边际较高的品种也在我们考虑之列。综合而 言，我们在二季度有以下八大推荐：