行业评级：纺织服装服饰业中性.docVIP

行业评级：纺织服装、服饰业 中性 行业内重点公司推荐：美邦服饰 海澜之家 行业分析师：何寅 执业证编号：S1230113090002 电 话：（0571Email：hey@ 服装行业分析报告 一、行业简介及产品种类 中国是全世界最大的服装消费国和生产国，服装行业是我国国民经济的支柱产业之一。近年中国服装产业日趋成熟，国际竞争优势也由劳动力成本优势向质量优势、创新优势、品牌优势等高层次优势转变。总体来说，我国服装行业壁垒较少，原材料丰富，成本优势明显，利润率较高。 国内服装品牌零售业竞争充分，市场化程度高，其竞争主要体现在品牌竞争力、销售渠道、产品差异化等方面，其中品牌竞争力是服装零售企业综合实力的体现。 国际男装分为男正装、商务休闲装和休闲装三类。从产业发展周期来看，其中的正装子行业发展较为成熟，而商务休闲装和休闲装还处于发展期。最近半个世纪，国际男装行业进入一个快速增长期，当前已经产生众多知名男装品牌，包括正装奢侈品牌Zegna、Armani、Hugo Boss等和商务休闲类奢侈品牌Bubberry、Aquascutum等。而国内男装行业的发展，是自改革开放之后才兴起并快速发展的。 国内男装行业目前划分为三个区域集群，即以上海、宁波和温州为核心的浙派男装基地、以福建泉州为核心的闽派男装基地和珠三角地区的粤派男装基地。 目前，服装行业越来越显现出从以生产制造为核心转向以服务和品牌管理为核心，以及以高新技术改造传统行业的发展趋势。 二、行业发展历程 建国60年来,我国纺织服装业通过不断的发展和进步,取得了很大的成就,其发展历程可以大致分为三个阶段。 首先,1952到1983年是中国纺织服装业的起步阶段。基于当时我国工业基础薄弱以及政府财力不足的现实情况,具有装备系数低、投资少、建设周期短、资金效益高、投资回收期短等优点的纺织服装业,毫无疑义地成为我国工业化过程中的先导型产业。在这个时期,政府也投入大量人力物力和政策支持,使得纺织服装工业快速发展。在这30年间,我国国有纺织服装业企业基本建设投资约为220亿元,占全部国有工业企业基本建设投资总额4.7%。纺织产业的总产值增长11.8倍,由1952年的94亿元增加为1983年的1109亿元。这一时期包括纺织品和纺织服装在内的纺织服装业整体出口总额占全国出口总额的比重的20%以上。 其次,1983到1990年是中国纺织服装业快速发展阶段。这个阶段的标志性事件是1983年的全国取消布票,这意味着国内的基本生活用布供给不足问题得到了解决。此后,我国纺织服装业的竞争型产业特征渐渐形成,各种纺织原料逐步放开经营(棉花除外)。纺织服装业在这个时期也开始重视国外市场开发的巩固,1985年前后,我国纺织服装业提出了“出口导向型”发展战略,纺织的外贸依存度开始逐年提高。同时,随着投资主体多元化,纺织业乡镇企业和三资企业发展迅速。这一时期,纺织服装业经济增长速度进一步提高,1983-1990年纺织服装业总产值累计达到14599亿元,纺织服装对外出口占全国对外出口比重平均达到了25%左右。 最后,1990年至今是中国纺织服装业的结构调整阶段。我国纺织服装业总量过剩和结构不合理的矛盾日益显现出来,经济效益下降,特别是一批国有纺织企业陷入严重困境。由于加工能力的过度膨胀,90年代纺织产品总量过剩和结构不合理的矛盾逐步凸现出来。加之纺织纤维原料发展滞后导致原料价格上升,致使纺织企业经济效益下滑,国有纺织企业1993年出现净亏损,1996年净亏损高达83亿元,1997年亏损45亿元,1998年亏损20亿元。我国纺织服装业进入艰难的结构调整时期。为此,纺织服装业从1993年起,积极实施控制总量、优化存量、转化机制、减员增效等改革措施。1997年,中央把纺织业作为国有改革解困的突破口,出台了一系列支持政策。1997年至1999年,纺织行业积极进行改革、调整和重组,控制总量,优化存量,转换机制,减员增效,下岗分流,努力遏制纺织经济效益下滑的局面,促进纺织服装工业逐步摆脱困境。经过全行业调整和发展,大中型国有纺织企业在1999年实现扭亏并盈利9.5亿元,在此之后,纺织业逐步走出困境,呈现出一片繁荣景象。 加入WTO至今,纺织行业进入了产业结构升级、产业优化发展的新阶段,在国内外需求的拉动下,纺织服装业虽然在全国工业总产值和全国对外出口中所占的比重有所下降,但纺织服装业总产值和出口的增长率仍保持在较高水平。 三、行业规模及需求发展趋势 在全球经济延续弱复苏趋势下2014年服装行业全球的需求有所恢复。外需方面，上半年我国服装出口经历了由弱到稳的过程，至二季度逐月回暖，其中发达市场、特别是欧盟市场需求回暖是稳定我国服装出口的重要因素；而新兴市场由于自身经济因素，需求减弱，我国服装对其出口增速下降明显。内需方