现代证 券投资-大学教材.pdf

第 1 页 第一章　　证券与证券投资 第一节　　证券概述 一 、证券 的概念及其分类 证券是各类财产所有权或债权 凭证 的通称 ，是用来证 明证券持有 人 有权 取得 相应 权 益 的凭证 ，如股 票、债券、基 金证 券、大面 额 可 转 让 银 行存单 、当票 、提单 、保险单及期货合约等 。凡根据一 国政府有关法规 发行的证券都具有法律效力 。 按性质 的不 同，可 以将证券分为证据证券 、凭证证券和有价证券 。 证据证券是指只是证 明事实的文件 ，主要有借用证 、证据 （书面证 明）等 。在证据证券 中，有一种具有特殊效力的证券 ，被称为 “免责证 券 ”，如提 单 。 凭证证券是指认 定持证人是某种私权 的合法权利者 ，证 明对持证 人所履行 的义务是有效 的文件 ，如存款单 、借据 、收据等 。凭证证券实 际 是无价证券 。其特点是，虽然凭证证券也是代表所有权 的凭证 ，但 不能让渡 ，也不能真正独立地作为所有权证书来行使权利 。 有价证券是一种具有一定票面金额 ，证 明持券人有权按期取得一 定收入 ，并可 以自由转让和买卖 的所有权或债权证书 。人们通常所说 的证券，指的就是有价证券 。 有价证券不是劳动产品，故其 自身并没有价值 ，但是 由于它能给持 有者带来一定的收益 ，所 以它又有价格 ，可 以在证券市场上 自由买卖和 流通 。影响有价证券行市 的因素很多 ，其 中主要 因素是预期利息收入 和市场利率 ，因此，有价证券价格实际上是资本化的收入 。 第 2 页 二、有价证券 的分类 有价证券的种类多种多样，按照不 同的标准，可 以对其进行不同的 分类。 按发行主体不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券。 政府证券 政府证券又称政府债券，是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭 其信誉 ，采用信用方式，按照一定程序 向投资者出具的一种债权债务凭 证 。政府债券又分为 中央政府债券和地方政府债券 ，中央政府债券也 称 国债券 。 金融证券 金融证券是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷 资金而 向投 资者发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本金的一种有价证券 ，主要 包括金融债券、大额可转让定期存单等。 公司证券 公司证券是公司为筹措资金而发行 的有价证券 。公司证券包括 的 范围比较广泛，内容也比较复杂，但主要有股票、公司债券等。 按所体现的内容不同，可分为货币证券、资本证券和货物证券。 货 币证券 货 币证券指 的是可 以用来代 替货 币使用 的有价证券 ，是商业信用 工具 。货 币证券在范围和功能上与商业票据基本相 同，即货 币证券 的 范围主要包括期票、汇票、支票和本票等，其功能主要是用于单位之间 的商品交 易、劳务报酬 的支付 以及债权债务 的清算等经济往来 。现在 各银行发行的信用卡 ，其实质也是一种货币证券 。 资本证券 资本证券是有价证券 的主要形式，是指把资本投入企业或把资本 贷给 企业和 国家 的一种 证 书 。资本证券主 要包括股 权证券和 债券证 券 。股权证券具体表现为股票，有时也包括认股权证；债权证券则表现 为各种债券 。狭义的有价证券通常仅指资本证券 。 第 3 页 货物证券 货物证券是对货物有提取权 的证 明，证 明证券 持有人可 以凭单提取 单据上所列 明的货物 。货物证券主要包括栈单 、运货证书及提货单等 。 根据上市与否，可分为上市证券和非上市证券 。 上 市证券 上市证券又称挂牌证券 ，指 的是经证券主管机 关批准 ，并 向证券交 易所注 册 登记 ，获 得 资格 在 交 易所 内进 行 公开 买卖 的有价 证 券 。为 了 保护 投资者利益 ，证券 交 易所对 申请上 市 的公司都有一定 的要求 ，满足 了这 些