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牛熊证
牛熊證
潛力衝出界限
目錄
基本準備
基本能量一 牛熊證如何運作 4
基本能量二 牛熊證如何計價 5
基本能量三 R類與N類的分別 6
基本能量四 強制收回機制 7
基本能量五 如何計算投資盈虧 8-11
基本能量六 牛熊證投資風險 12
深入掌握
進階能量一 影響槓桿比率的因素 14
進階能量二 兌換比率反映敏感度 15
進階能量三 牛熊證名字解讀 16
進階能量四 牛熊證與認股證比較 17
進階能量五 其他買賣須知 18
技高一籌
釋放能量一 選擇牛熊證步驟 20
釋放能量二 中長線策略 21
釋放能量三 短線策略 22
23
實戰小測試
滙豐牛熊證網頁簡介 24-27
滙豐牛熊證熱線：2822 1849
由滙豐環球資本市場財富管理銷售編制
備 準 本 基 基本能量
3
基本能量 一
牛熊證如何運作
牛熊證的英文名稱是Callable Bull/Bear Contracts，簡稱CBBC，是一種在香港交易所裏買賣的
衍生工具。看好相關資產價格走勢可考慮投資「牛證」，相反看淡相關資產價格走勢則可投資
「熊證」，牛熊證的價格升跌主要取決於相關資產價格的變動。牛熊證具有槓桿效應，投資者只需
用比直接持有相關資產為低的投資額捕捉價格走勢，將潛在投資回報放大。不過，如果「睇錯市」，
潛在虧損同樣被放大。
首隻牛熊證於2006年6月在香港推出，相關資產可以是本地或海外的指數和股份，甚至是商品和
貨幣等。牛熊證除了具有槓桿效應外，其定價機制簡單直接，價格透明度較其他結構性產品
為高。牛熊證價格由兩部份組成，分別是相關資產價
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