第三课汇率的决定与预测.pdfVIP

國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 第三章匯率的決定與預測 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 本章大綱 3.1 影響匯率變動的因素 3.2 國際收支與匯率的關係 3.3 購買力平價理論 3.4 國際費雪效應 3.5 匯率預測 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 影響匯率變動的因素(1/2) 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 影響匯率變動的因素(2/2)  1.國際收支的變化 2.國內外物價的相對變化 3. 國內外利率的相對變化 4.市場對匯率的預期心理 5.國內外經濟情況的相對變化 6.中央銀行的政策 7.其他因素 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 國際收支與匯率的關係 國際收支(Balance of Payments)是指在某一特定期間，本國與 他國之間各項交易的紀錄。 國際收支的每筆交易均採複式簿記(Double-entry Bookkeeping) 的方式紀錄，凡可取得外匯(即資金流入本國)的交易，即記在 貸方，凡須支付外匯(即資金流出本國)的交易，則記在借方， 最後即可編製出國際收支表，而國際收支表的借方總額將恆等 於貸方總額。 但在國際收支表的子項目中，借方金額則不一定等於貸方金額 。當貸方金額大於借方金額時，即代表有資金淨流入，稱為順 差(Surplus) ；當貸方金額小於借方金額時，即代表有資金淨流 出，稱為逆差(Deficit) 。 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 國際收支表的編製 經常帳 因進出口商品、服務、所得及經常移轉所產生的資金流入 與流出。 資本帳 資本移轉(如債務之清償、資本設備之贈與)及非生產性、 非金融性資產(如專利權、商譽等無形資產)的取得與處分 。 金融帳 涵蓋直接投資、證券投資、衍生性金融商品及其他投資的 資金流入與流出。 誤差與遺漏淨額 準備與相關項目等項目 準備資產係指受貨幣當局所控管，隨時可動用的國外資產 ，包括貨幣用黃金、外匯存底與其他債權。 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版) 謝劍平著 ISBN 978-957-41-1018-0 國際收支淨額 國際收支淨額=經常帳淨額+資本帳淨額+金融帳淨額 國際收支淨額大於0 ，代表在某段期間內，本國是呈現資金淨 流入的情況，稱為國際收支順差 若國際收支淨額小於0 ，代表在某段期間內，本國是呈現資金 淨流出的情況，稱為國際收支逆差。 國際財務管理—跨國企業之價值創造(再版)