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企业动态风险管理 华南理工大学风险投资研究中心 主任 华南理工大学工商管理学院博士生导师 崔毅 教授 2005年9月2－5日  引言：许多成功和失败的案例 联想、海尔、中集、许继等等 ——他们为什么成功？有哪些经验？ 秦池、巨人、DEH、安然等等 ——他们为什么失败？有哪些教训？  他们为什么成功？为什么失败？ 如何从从财务角度进行分析？ 财务战略、财务治理及财务目标 投资决策、资产结构与经营风险 融资决策、资本结构与财务风险 股权结构与分配决策 财务制度及财务总监、财务经理的素质 财务对公司决策层的影响力度 观点：企业老总应具备的十大财务会计理念 (郭晋龙　深圳盐田港股份公司独立董事 深圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念　2、会计政策观念3、契约制度观念　4、现金流量观念5、会计谨慎理念 6、会计控制理念7、成本效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观念 观点：董事长总经理对财务报表、财务风险和财务政策的分析制定要求 1、读懂财务报表 —— 老总要了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险 —— 老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策——老总要掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和制定财务决策！ 我们今天的研究的切入点 ——企业动态风险管理 财务是企业的“心脏” 现金流是企业的“血脉” 资金是企业的“血液” 高科技创业风险企业大都贫血 结论： 生产创造价值 销售实现价值 财务放大价值或风险 第一部分——基础理论 关于风险、企业风险和 风险管理的一般概念研究 基础理论——企业风险管理内容要点 什么是风险？什么是企业风险 什么是企业风险管理 为什么要进行企业风险管理 如何进行企业风险管理（决策和制度） 案例分析 一、风险、企业风险、风险管理 风险和企业风险 管理和风险管理 企业风险管理 1.1 什么是风险？什么是企业风险？ 风险的定义： 企业风险的定义：在企业生产经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定性因素的影响，使企业的实际财务结果和状况与预期发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获取额外收益的机会或可能性. 注意： 实际和预期的偏差 财务结果和状况：利润和现金流 风险的两面性：损失和收益 企业收益流与收支性风险 1.1 什么是风险？什么是企业风险？ 按照风险因素的来源，企业风险分为三大方面：环境风险、过程风险和决策信息风险。 按风险是否可分散，从投资者的角度看风险分为系统风险和非系统风险。 按契约经济学理论划分为制度风险和经营环境风险 。 按风险的可控程度分为可控风险和不可控风险 。 按企业管理的内容风险可划分为财务管理风险、营销管理风险、人事管理风险、物质管理风险 。 1.2 什么是管理和？什么三财务管理？ 管理——是在特定的环境下，对组织所拥有的资源（人、财、物、信息等）进行有效的计划、组织、领导、控制，以实现组织目标的过程。 财务管理——组织资金运动，处理财务关系；为使企业资产不断保值增值，为股东持续创造财富和价值的动态决策过程。 管理、财务管理与风险、风险管理的关系 1.3 什么是企业风险管理 企业风险管理是企业应用一般的管理原理去管理一个组织的资源和活动，通过辨别、评估风险及相应的风险管理策略，以合理的成本尽可能的减少意外风险损失，放大风险收益的管理方法。 具体的管理思路： 识别风险、度量风险、用策略去管理风险 减小风险损失，放大风险收益！ 二、为什么要进行企业风险管理 风险管理的发展阶段 企业风险管理的重要性 国内外企业风险管理的现状对比 2.1 风险管理的发展阶段 雏形阶段 4000多年前，我国皮货商人的损失分担运货；公元前916年国外的共同海损制度等 初期阶段 19 世纪40年代以来，现代企业的形成，风险多元化，一些大企业开始重视自己的保险方法。 保险管理阶段 20世纪30年代出现了保险，进入了保险管理的时代，开始运用保险来规避某些常见的 风险。 风险管理阶段 20世纪中期以来，陆续发生了一些重大的人为和自然灾害事件，美国企业界和学术界开 始认识到风险管理的重要性。 2.2 企业风险管理的重要性 随着信息化、高科技化进程的加快，风险因素增加，风险发生的概率增大，企业所面临的风险也加大，风险损失和收益的规模增大. 市场竞争激烈，企业的各种经济活动、经济关系日趋复杂；投机活动越来越多，投机风险因素剧增，并渗透到社会生产和生活的方方面面。 风险增加了企业决策难度