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城市商业银行利率敏感性风险实证研究摘要：本文以五家城市商业银行2006年至2010年的数据为样本，运用利率敏感性缺口模型对其进行利率敏感性分析。结果表明：城市商业银行的利率敏感性较强，资金缺口、利率变动、资产负债结构的变动、不同资产负债项目利率变动幅度均对商业银行经营效益影响明显。提出了提高缺口管理水平，改善资产负债失衡状况，大力发展中间业务，建立专门的利率风险管理机构等建议。 关键词：城市商业银行 利率风险 利率敏感性分析 缺口管理 巴塞尔协议III把市场风险作为金融风险三大来源之一，其中利率风险是市场风险最主要的表现形式。随着利率市场化以及对外开放的不断推进，中国金融市场的利率波动幅度和频率不断加大变快，但由于长期的利率管制政策和较低的对外接轨程度，国内商业银行对利率风险的认识和重视程度不够，使利率管理暴露在高风险之下。由于规模小，抵御风险的能力不足和外部竞争环境不公等因素，城市商业银行面临着比大型商业银行更严峻的金融风险。在城商行有望重启IPO大潮的背景下，上市对城商行的金融风险控制提出了更高的要求，因此研究我国城商行的利率敏感性和如何进行利率风险管理是很有必要的。 一、文献综述 （一）国外文献 国外对利率风险控制的研究由来已久。1983年，J.P Morgan公司在年报中提出利率敏感性缺口。Morgan and smith（1987）建立了一个动态规划模型，认为由于未来短期借款不确定性的存在，商业银行可以通过保持一定的缺口，承受某些风险来规避另外一些风险。Van Sonlai and KabirHassan（1997）发现，敏感性缺口分析对美国中小银行利率风险管理有显著作用。1990年后，利率风险管理的任务是分析利率变动对银行资产、负债的市场价值以及资本净值的影响。银行通过逐步地掌握如何模拟利率变动对银行净收入的影响，开始把银行的资产负债看成是由一套固定利率的负债组合向一套固定利率的资产组合提供资金，各种旨在计算银行资产和负债的市场价值以确定其实际资本净值的计算模型应运而生，主要包括VaR分析法和动态模拟分析法，商业银行开始应用各种先进的风险管理模型和方法去评估自身的经营策略和利率变动对其利息收入及资本净值的影响。James H.Gilkeson等人检验了当时常用的利率风险模型的有效性，结论是联邦住宅贷款银行委员会的缺口计量模型能够很好地反映利率风险的暴露情况。 （二）国内文献 从20世纪90年代中期开始，我国不断推进利率市场化以及金融业对外开放，我国金融市场利率波动幅度和频率不断加大变快。国内学者和实务界人士开始关注银行的利率风险，各种风险管理方法相继被引入到银行的日常经营中。戴国强（2005）综合运用VaR方法、随机分析方法和期权定价方法，实证分析了我国商业银行利率风险基准利率的选择对象，还对利率走势的预测进行了探讨；研究了商业银行各种利率风险衡量方法的应用，为我国当前银行管理利率风险提供了具有实际操作价值的模型和方法。李弦（2007）研究了如何将利率波动引起的利率风险降到最低。徐秋洁（2009），陈昆、高昊（2010）运用利率敏感性缺口分析模型分析了我国商业银行的利率风险。通过对国内外学者研究成果的归纳总结，可以发现针对城商行的研究大多集中在公司治理和发展模式的选择上，对城商行风险管理的探讨则主要集中在跨区域经营和发展战略定位方面。在商业银行风险管理方面，多数研究都涉及到了商业银行利率风险的识别、利率风险控制模型的选择以及利率市场化进程与利率风险之间的关系等。尽管利率风险管理作为风险控制的重要环节在城商行经营中有重要影响，城商行的金融风险管理特别是利率风险管理目前还缺乏深入的研究。因此本文将通过利率敏感性分析实证研究城商行的利率风险，以期为城商行在复杂环境中更好地发展提出一点有益的建议。 二、研究设计 （一）模型建立 利率敏感性缺口模型以原始成本会计为基础来计算资产负债，与我国银行自身的会计核算原则相一致。同时，利率敏感性缺口模型主要反映利率变化对利息收入的影响，与城商行经营管理的目标一致。因此本文采用利率敏感性缺口模型来分析利率风险状况。利率敏感缺口模型是针对因利率变动而使银行资产和负债的利息收入或支出发生变化，对收益成本不确定的利率风险敞口进行测定的方法。商业银行可以通过对缺口的度量和管理，调整银行的资产负债组合，用以控制利率风险。公式（1）表示利率敏感性缺口，公式（2）表示短期利率变化、利率敏感性缺口、银行净利息收入三者之间的关系。 GAPi=IRSAi-IRSLi （1） ?驻NIIi=?驻GAPi*?驻Ri=（IRSAi-IRSLi）*?驻Ri （2） 其中，IRSAi：第i种期限的利率敏感性资产；IRSLi：第i种期限的利率敏感性负债；?驻GAPi：第i种期限的