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担保公司盈利能力及持续经营能力提升探析【摘　要】 实践证明，盈利能力和持续经营能力是融资性担保公司得以持续发展的内在动力。文章通过科学分析当前融资性担保公司的利润构成要素以及持续经营管理要素，重点就如何有效提升融资性担保公司的盈利能力与持续经营能力进行了探讨。 【关键词】 融资性担保公司;　盈利构成分析;　持续经营能力要素;　风险防范 在人们的传统印象中，融资性担保公司作为类金融机构，经常与小额贷款公司相提并论，高息借贷，在信贷紧缩政策的形势下具备很强的盈利能力和持续经营能力，实则不然。2010年3月，由七部委共同制定、国务院颁布的《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称“办法”）出台，为真正给企业提供担保服务的担保公司提供了规范运作的标准，也上了一个紧箍咒。“办法”第27—31条从担保规模、担保对象、资金拆借以及准备金的提取等不同角度进行了规范，实际上是限制了利润的来源结构和规模大小。“办法”中指出，担保公司的主要业务是为中小企业提供各种担保服务，可以兼营财务顾问和对外投资业务。 自笔者担任义乌中新力合担保公司董事以来，逐渐明白担保公司只是一家借助于银行，由其提供担保，收取担保费，由银行借出资金收取利息，企业作为借款人需交纳担保费和利息两笔主要费用取得贷款的资金借贷交易机构。这种机构的安全运行，依赖于诸多要素的共同作用，如人才储备、合理的业务流程、完善的内部管理制度等等，稍有不慎，就会陷入代偿风波，甚至会影响到正常的经营。因此，如何在规范运作的基础上实现盈利能力与持续经营能力的提升是一家融资性担保公司健康快速发展的关键。 一、融资性担保公司的盈利构成分析 融资性担保公司的盈利大体上由担保利润、对外投资利润、咨询顾问业务利润等内容构成。 （一）担保利润的形成分析 担保利润是融资性担保公司最主要的利润来源。“办法”第三十一条规定：“融资性担保公司应当按照当年担保费收入的50％提取未到期责任准备金，并按不低于当年年末担保责任余额1％的比例提取担保赔偿准备金。担保赔偿准备金累计达到当年担保责任余额10％的，实行差额提取。差额提取办法和担保赔偿准备金的使用管理办法由监管部门另行制定。”目前，国内担保业的担保费率一般为年化2%~3%之间，平均大约在2.2%左右。举例：担保公司一年为企业提供2亿元担保贷款服务，收费大约在440万元，税前计提未到期责任准备金220万元，计提担保赔偿准备金200万元，营业税22万元，城建税及教育费附加1.7248万元，单笔业务不超过200万元，需要做150—200笔，需要人手10人，人工变动成本约50万元，不考虑各项固定成本，边际贡献约为-54万元（440-220-200-22-1.7248-50），无所得税，做得越多反而亏得越多。 财税［2009］62号文件规定：“中小企业信用担保机构可按不超过当年担保费收入50%的比例计提未到期责任准备，允许在企业所得税税前扣除，同时将上年计提的未到期责任准备余额转为当期收入。”接上例，如果担保公司第一年没有代偿损失，第二年保持同样的担保规模，其他条件不变，则转回前一年的未到期责任准备金220万元，边际贡献约为166万元（440-220 +220-200-22-1.7248-50）。如果不考虑固定成本，应该逐渐盈利，这就考验到了担保公司的风险管理能力。本例中，担保公司一年为2亿元贷款提供信用担保，按每笔200万元计，大约要提供100笔业务，如果出现一笔业务代偿，没有相关反担保手段可供执行，则担保公司的利润马上缩水，甚至发生巨额亏损。 （二）对外投资利润的形成分析 对外投资的利润是融资性担保公司利润又一重要的来源。“办法”第二十九条规定：“融资性担保公司以自有资金进行投资，限于国债、金融债券及大型企业债务融资工具等信用等级较高的固定收益类金融产品，以及不存在利益冲突且总额不高于净资产20％的其他投资。” 接上例，一家2亿元注册资本的担保公司成立之初对外投资的限额为4 000万元。若购买1年期国债，年利率按2.6%计算，则可得104万元收益。若买基金，根据凤凰网报道，“2010年111款基金收益率不及存款利率，九成负收益”，这一定不是“办法”中符合要求的投资对象。若购买银行理财产品，按某银行2010年发行的一年期理财产品为例，扣除手续费和管理费后，预计年化收益率在3.8%~4%左右。按4%计算，可获得160万元收益，扣除营业税及其他税费后，可得边际贡献150万元左右。 也就是说，2亿元注册资本的担保公司用自有资金对外投资，第一年可得100—150万元边际贡献。注册资本越大，这部分边际贡献越大，但边际贡献率始终在0.5%至0.75%之间。 （三）咨询顾问业务利润的形成分析 咨询顾问业务是担保公司可以兼营的业务之一，这部