棉价将继续维持弱势震荡.PDFVIP

研究报告 月报 白糖/棉花 棉价将继续维持弱势震荡 2017 年8 月6 日星期日 国际方面，本月美棉指数收于70.49 美分每磅，上涨4.32% 。 本月美棉出口销售较好，美棉需求上升，加上各个主产国干旱天气 中财信立研究员 的忧虑带动棉价上涨，美元的弱势也对棉价推波助澜。目前美棉种 孙毅 植区迎来有利于棉花生长的降水，目前来看农作物生长良好，优良 Tel ：021 率明显高于去年同期水平，截至7 月31 日，美棉优良率56%，去 E-mail: 年同期为50%，丰产预期利空棉价，美棉价格上行压力较大。 ysun.ethan@ 国内方面，内盘棉花指数合约收于15080 元/吨，上涨0.73% 。 地址：上海市徐汇区襄阳南路 供应方面，中国棉花协会预计2017 年全国植棉面积为 4413.2 万 365 号B 楼 亩，同比增长6.86%，预计总产量为538.5 万亩，同比增加8.57% 。 除此之外根据调研的情况来看，国内棉花长势良好，今年丰产的概 率较大。另一方面，棉花进口量仍大，2017 年累计进口量63.69 万 吨，同比增加 14.96%，对棉花价格有一定的压力。轮储方面，本 月市场传闻抛储时间延长一个月，使得棉花价格突然下跌，接着出 现中储棉公检41.4 万吨新疆棉的消息，使得市场对抛储延长的传 闻更加确信，目前抛储时间尚未确切定论。需求方面，目前下游纺 织企业进入淡季，棉纱市场整体疲软，对棉花的采购意愿不是很 强。在供应充足，需求疲软的情况下，预计接下来棉花走势将继续 维持震荡偏弱。 一、本周行情回顾 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、本月行情回顾 国际方面，本月美棉指数收于70.49 美分每磅，上涨4.32% 。本月美棉出口销售较好，美棉需 求上升，加上各个主产国干旱天气的忧虑带动棉价上涨，美元的弱势也对棉价推波助澜。目前美 棉种植区迎来有利于棉花生长的降水，目前来看农作物生长良好，优良率明显高于去年同期水平， 截至7 月31 日，美棉优良率56%，去年同期为50%，丰产预期利空棉价，美棉价格上行压力较大。 国内方面，内盘棉花指数合约收于15080 元/吨，上涨0.73% 。供应方面，中国棉花协会预计 2017 年全国植棉面积为4413.2 万亩，同比增长6.86%，预计总产量为538.5 万亩，同比增加8.57% 。 除此之外根据调研的情况来看，国内棉花长势良好，今年丰产的概率较大。另一方面，棉花进口 量仍大，2017 年累计进口量63.69 万吨，同比增加14.96%，对棉花价格有一定的压力。轮储方面， 本月市场传闻抛储时间延长一个月，使得棉花价格突然下跌，接着出现中储棉公检41.4 万吨新疆 棉的消息，使得市场对抛储延长的传闻更加确信，目前抛储时间尚未确切定论。需求方面，目前 下游纺织企业进入淡季，棉纱市场整体疲软，对棉花的采购意愿不是很强。在供应充足，需求疲 软的情况下，预计接下来棉花走势将继续维持震荡偏弱。 图一 郑棉1709 合约走势