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第六章练习题8-14课件
6.8 某个公司对其持有的交易组合进行Delta对冲。交易组合由一看涨期权的长头寸及一看跌期权的长头寸组合而成，期权的标的变量为某汇率。以下哪种情形会使得交易组合增值更大？ （a）现期汇率基本不变；（b）现期汇率剧烈变化。 假如在交易组合中引入一个卖空交易，以上分析会有什么变化？;6.9 某银行持有USD/EURO汇率期权的Delta为30 000，Gamma为-80 000，请解释这些数字的含义。假如当前汇率（1欧元所对应的美元数量）为0.90，你应该进行什么样的交易以使得交易组合具备Delta中性？在某段时间后，汇率变为0.93。请估计交易组合性的Delta。此时还要追加什么样的交易才能保证交易组合的Delta呈中性？假如最初银行实施Delta中性决策，汇率变化后银行是否会有损益？;6.10 “在在静态期权复制理论中，波动率被假设为常量”，请解释这句话的含义。;6.11 假定一交易员采用一组简??期权及静态期权复制来计算某一特种期权组合的价格。简单期权组合在某边界上的10个点同特种期权价格相同，简单期权组合需要含有多少个期权交易？请解释你的答案。;6.12 为什么一个亚式期权比一个一般期权更加容易对冲？;6.13 为什么在期权对冲过程中会有经济规模效应？;3.14 我们考虑一个标的变量为汇率的、6个月限期的美式看跌期权，汇率为0.75（对应于1单位外币的本币数量），期权执行价格为0.74，本国利率为5%，外国利率为3%，汇率的波动率为每年14%。请利用DerivaGem软件（100步二叉树）来计算期权的价格以及期权的Delta、Gamma、Vega、Theta以及Rho。将汇率变为0.751，计算对应期权价格，由此来检验Delta的正确性。
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