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后营改增时代的房地产业 ——抓住机遇 ，应对挑战 毕马威企业咨询（中国）有限公司 目录 商业计划增值税筹划 标准化分析测算模型 进项划分及转出筹划 房地产基金和投资 营改增对税务管理的影响 健全的税务管理制度 商业计划增值税筹划 商业计划 融资租赁 • 海南绿城、青岛绿城分别与股东中交集团旗下中交建融租赁 订立售后回租协议，分别涉资2.79亿元人民币、1.03亿元 • 绿地控股增资绿地融资租赁有限公司 PPP PPP （公私合伙或合营） 融资 并购 • 广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而 建立的各种合作关系 租赁 重组 • 狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称 • 国家发展改革委2015年12月公开推介的第一批1043个PPP项 商业 目，主要集中在市政设施、公共服务、交通设施等领域，吸 引了很多民间资本参与PPP项目建设 计划 房地产 并购重组 证券化 基金 • 天保基建拟收购中天航空，涉足航空领域 • 万达集团并购美国世界铁人公司100%股权，成为世界最大体 育产业公司 发债 • 九鼎投资以41亿元购买中江集团100%股权,借此夺得上市公 司中江地产控股权 • 中弘股份境外全资子公司拟收购香港上市公司卓高国际约 66.10%的股权，成为该公司控股股东 *消息来源：上市公司公告或及新闻消息 © 2016毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体— 毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的 独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师 4 事务所为一所香港合伙制事务所。 商业计划 房地产基金 • 物业管理类项目较少，投资方式以债权投资为主 • 机构投资者投资受限，限制了房地产基金规模和风险承受能 力 • 退出形式呈现多样，但以REITs退出尚未在国内出现 PPP • 直接融资比例提高、比房地产信托更具优势、更多机构参与 使房地产基金前景广阔 融资