长城基金研究组合2005年第二期.PDFVIP

综合类 研究组合 长城基金研究组合2005年第二期 2005 年 2 月 1 日 长城基金研究策划部 模拟组合2005 年2 期 一、资产配置 资产配置2月份仍不作调整，资产配置比例见图1。 图1：2月份组合配置 资产配置 80% 70.0% 70% 60% 50% 40% 30% 20.0% 20% 6.8% 10% 3.2% 0% 股票 国债 现金 转债 二、股票行业资产配置 研究部组合05 年2 月投资20 个细分行业，本月组合在行业偏好顺序上出现较大变化， 交通运输、食品、煤炭、电力是最看好的行业，投资比例分别为8%、7.7% 、6.6%、6.2% ； 而上期组合前四大行业的排序分别是煤炭、电力、交通运输、食品。 本次组合调仓的行业方向：减持煤炭2.4%、电力1.5%、电气设备 1.4%、房地产0.6% ； 增持食品2.1% 、钢铁1.4%、交通运输1%、海油工程1%。 表 1 ：模拟组合中的行业配置： 行业 2月 1月 调整 行业 2月 1月 调整 交通运输 8.00%7.00%1.00%元器件 2.80%2.80%0.00% 食品 7.70%5.60%2.10%电气设备 2.10%3.50%-1.40% 煤炭 6.60%9.00%-2.40%酒店旅游 2.10%2.10%0.00% 电力 6.20%7.70%-1.50%汽车及配件 2.10%2.10%0.00% 机械 4.70%4.70%0.00%石化 1.70%1.70%0.00% 医药 4.20%3.80%0.40%房地产 1.40%2.00%-0.60% 化工 3.40%3.40%0.00%纺织服装 1.40%1.40%0.00% 商业 2.90%2.90%0.00%家电 1.40%1.40%0.00% 钢铁 2.80%1.40%1.40%造纸包装 1.40%1.40%0.00% 金融 2.80%2.80%0.00%石油 1.00%0.00%1.00% 通信 2.80%2.80%0.00%软件及服务 0.50%0.50%0.00% 三、股票选择 本次股票组合持有59 只股票，只数与比上期少3 只。本月组合月度换手率放大为8%， 换手率较上月有较大幅度上升。 研究部组合重点配置的股票包括长江电力3.5%、中兴通讯2.8% 、招商银行2.8% 、机场 港口类股票深赤湾和上海机场各 2.1% ，消费品股票贵州茅台、张裕 A、青岛啤酒各 2.1%, 以及中科三环、西山煤电、中集集团各2.1% 。 本月增加股票5 只，剔除股票8 只。 本期个股调整仍然坚持长城基金自下而上的选股策略：增加消费类股票贵州茅台、张裕 A，医药股天士力、同仁堂，以及个股鞍钢新轧、南方航空、海油工程；与此同时，减持电 力股、煤炭股与电气设备类股票。 表 2 ：模拟组合中的股票配置 推荐组合 行业 2 月 推荐组合