合工大企业管理考研ppt 第14章_财务管理课件.ppt

第十四章 财务管理;14.1 财务管理概述 14.1.1财务管理的概念及内容 　 财务管理主要是指对于企业资金的管理，其对象是资金的循环和周转，即资金运动。在市场经济条件下，资金从不同的渠道投入到企业，以不同的资产形式体现出来，在企业管理者的规划下，有规律地进行企业的资金运动，即筹集资金、运用资金、收回资金和分配资金，如图14-1所示。;; 财务管理的内容主要包括：筹资、投资、分配管理等。 14.1.2 财务管理的特点与组织结构 1.财务管理的特点 （1）实质是价值管理 （2）与企业各方面管理有广泛的联系 （3）是一项综合性管理 　　;2.财务管理的组织结构 　　财务管理与其它管理工作的关系：财务管理是企业各项管理工作的核心环节。 在划分企业组织结构时，财务部门通常都与企业的其它传统部门（如生产部门、销售部门等）并列起来，负责企业总体的以及其它部门的财务工作。图14-2显示了企业组织结构划分的一般方式。 ;? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 图14-2 企业组织结构的一般方式 ;14.1.3 财务管理的目标 　　根据现代企业财务管理理论和实践，最具代表性的财务管理目标主要有以下几种观点： （1）利润最大化 （2）每股利润最大化或资本利润率最大化 （3）企业价值最大化或股东财富最大化 ;14.2 财务管理的基本观念 14.2.1 资金的时间价值 1.资金时间价值的概念 在不同的时间付出或得到的同样数额的资金在价值上是不相等的。资金的价值会随时间而发生变化。这种不同时间发生的等额资金在价值上的差别就称为资金的时间价值。 ; 对于资金的时间价值，从以下两个方面来理解： 首先，资金在运动过程中，其价值会随着时间的变化而增加，这种现象叫资金增值。此时，资金的时间价值表现为利息或利润。 其次，资金一旦用于某项投资，就不能用于其它投资或现期消费。此时，资金的时间价值就体现为放弃其它投资或现期消费应得到的必要补偿（机会成本）。 ;2.资金时间价值的计算 资金时间价值的计算通常采用终值和现值的形式。终值是指现在一定量的现金在未来??一时点上的价值，即本利和，又称将来值。现值是指未来某一时点上一定量的现金折合到现在的价值，又称本金或期初金额。 （1）一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支付（或收取）的，经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 ; ①单利终值和现值的计算 在单利方式下，不管贷款时间有多长，所生利息均不加入本金重复计算利息，利息计算公式为： I=P·i·n 式中，P为现值，即0年（第一年初）的价值；i为利率；n为计息期数。 单利终值的计算方法： F=P+I=P+P·i·n=P(1+i·n) 式中，F为终值，即第n年年末的价值。单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的。由终值求现值，叫做贴现。单利现值的一般计算公式为： P=F/(1+ i·n); ②复利终值和现值的计算 复利终值是一定量的本金按复利方式计算若干期后的本利和。计息期是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。计息期一般为一年。复利终值的计算公式为： F=P·(1+i)n 复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率i所计算的现在时点的价值。其计算公式为： （2）年金终值和现值的计算 年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等。 ; ①?普通年金 其计算方法如图14-3所示。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ; 由于每年支付的金额相等（都为A），并且折算终值的利率都为i，按照复利方式计算的年金终值为： F=A·(1+i)0+A·(1+i)1+ A·(1+i)2+……+ A·(1+i)n-3+ A·(1+i)n-2+ A·(1+i)n-1 等式两边同乘(1+i)，得： (1+i)F=A·(1+i)1+A·(1+i)2+A·(1+i)3+……+A·(1+i)n-2+ A·(1+i)n-1+ A·(1+i)n 以上两式相减得： F= 上式中的分数部分通常称为“年金终值系数”，记作(F/A,i,n)。