财务报表分析(讲稿版)课件.pptVIP

一、财务报表的构成与功能;二、主要会计报表及其财务比率;资产负债表（注意一下）;如何看：;1.资产负债表比率 (1)清偿能力比率 ①流动比率=流动资产/流动负债 最普通和经常使用的清偿能力比率就是流动比率。 ;(2)财务杠杆比率;损益表;营业外收支净额……………社会责任（王老吉vs罚款） ;(1)成本费用利润率;;提示:  ①较高的流动比率甚至速动比率并不一定表示公司具有较强的流动性，当应收账款周转速度和行业典型相比较相当慢时，这也许表明有必要重新估计公司的流动性。如果我们把所有的应收账款都视为流动的，而事实上其中很大一部分已经过期时，就会高估所分析公司的流动性。应收账款只有在合理的时间内能被收回，才视为具有流动性。 ②在根据平均收现期对公司收账效率问题的做出结论前，我们应先看看公司给予顾客的信用条件。例如，若平均收现期是62天，信用条件是“2/10，全额/30”则绝大部分的应收款都超过了30天的最后付款期限。另一方面，如果信用条件是“全额/60”，则典型的应收账款只超过最后付款期2天就被收回。 ③尽管过高的平均收现期通常不好，但很低的平均收现期也未必好。非常低的平均收现期可能意味着过于严格的信用政策。账面上应收账款余额很低也许是件好事，但也会因为过于严格的信用政策而使销售额和相应的利润大幅度减少。在这种情况下，可能应该适当放松信用标准。 ④帮助我们衡量应收账款变现能力和管理当局实施其信用政策的能力的另一种方法是进行应收账款账龄分析。采用这种方法，我们将特定日期的应收账款根据超过信用期不同时间的款项各占应收账款总额的百分比进行分类。应收账款账龄分析比计算平均收现期向我们提供更多的信息，因为它具体强调了催收困难的款项。;②存货管理比率 ;公司营业周期是指从外购承担付款义务时开始到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款时为止的这段时间。 现金周期是从外购实际支付现金时开始到销售收回现金时为止的这段时间。;为什么尤其关心公司营业周期呢？因为营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的??要因素。一个营业周期很短的公司，虽然流动资产数量相对少，流动比率和速动比率相对较低，但其经营效率很高。从动态意义上讲，该公司流动性相对较好，体现在其产品生产、销售、收回现金的期间都相对较短。它不必过分依靠高的“静态”的流动性，正如流动比率和速动比率反映的那样。这就好比判断花园软管中心的流量，这个流量不仅依赖任何时间软管中水的“静态”数量，也依赖水流过软管的速度。 小结：由ITD和RTD构成的营业周期概括了资产管理水平，一个相对较短的营业周期一般表示对应收账款和存货的有效管理；营业周期也补充提供了公司流动性的信息，一个相对较短的营业周期也反映出令人满意的公司流动性。相反，一个相对较长的营业周期可能成为应收账款或存货占用过度的信号，并且反映出公司其实的流动性较差。;④总资产周转率 = 销售净额/总资产;（2）反映获利能力指标;现金流量表; 现金流量表的特殊功能： 财务收支透明化——遏制腐败;(1)反映利润质量的指标;三、财务分析的方法与技巧;四、杜邦模型;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别;五、财务粉饰识别