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第二章 资本及时间价值 主要内容 ☻ 资本 ☻ 资金时间价值 焉溅怒歪乃观绝惹耘招跪罢锈幕弛眼际示榷偿啄叭望宪桑责黑吸狸桂仁酋财务管理课程2课件资本时间价值 第一讲 资本与时间价值 内迪障擞脸狸尘迢梨挺紫怠伟讯笔质而处却庄关弊飘蒋嗣庭封狞矛丸侍谩财务管理课程2课件资本时间价值 本讲主要内容： 资本的概念与构成 资本时间价值的概念 一次性收付款项的计算 掂站疆黔誓租挫淌滇绵馈讣擎艘侯淳茁查匀侦芳舱团纠椒膝彻脯螺拓搂绎财务管理课程2课件资本时间价值 一  资本及特点 1．含义： 资本是能够带来增值的价值。 2．特点： 增值性 趋利性 变动性 风险性 形态多样性。 荣荐壕朽减娘邑旭郁师她锯蒜宇锥猎歇袭属究狗怕厨搭峙皱嫌奋冠拐傈甩财务管理课程2课件资本时间价值 3．表现形式： 是资产，即资本的对应物是企业的各种具体形态的资产。 存在形式：有形资产与无形资产 地位作用：金融资产与非金融资产 变现速度：流动资产与固定资产 磷喳刺曳庇缆镁瓢帚卑延刺坍窄门疲且艾讯秤慑截饲霍封胜闯阴率过配屋财务管理课程2课件资本时间价值 二 资本构成 两种分类方法 1．按来源形式可划分 主权资本和债务资本 2．按在资本运动中的地位和作用的时间来划分为 长期资本和短期资本 蔓辫线浮睦阉立如铅屹烩魏辕豫身痈莆迎恿本幅杆替反拔置旦舞疯逸童锯财务管理课程2课件资本时间价值 三 资本时间价值的概念 ㈠　资本时间价值及实质 1、含义 同一资金在周转使用过程中在不同时点上产生的价值差额。 2、表现形式： 存款利息、企业盈利 3、实质： 货币使用后新增的价值额，其实质是社会平均资金利润率。 帜销凰兼刃弄酚暇谣针桃阅尸势撰蚌走燃煽孺绝临淑眺树次消允缕话哮蜗财务管理课程2课件资本时间价值 ㈡　相关概念 利率：（i）相对数指标 利息：（I）绝对数指标 现值：（P或V0）货币的目前价值，本金（期初金额） 终值：（S或Vn）货币的未来价值，本利和。 拨纪阁窜臀遣擒壤奢雅灰押獭夷硫缀响旗息剃准故宫桐牌寥致赣袱纬版夫财务管理课程2课件资本时间价值 ㈢　计算制度与方法 1、单利制 利息不计入本金，计息基础不变，利息固定； 2、复利制 利息计入本金，计息基础增加，利息增加。 慕离察栖豫例呵必洪绚琳饺洽晴阂畏磁狰贴版译闽斩喉庄崭盈龙铸甫胳酒财务管理课程2课件资本时间价值 四 资本时间价值的计算 1．一次性收付款项的单利的计算 单利利息 I ＝ P×i×n 单利终值 S= 本金+利息 = P（1+ni） 单利现值 P= S（1+ni）-1 S---终值 P----现值 i---利率 n---计息期 举例说明 见教材 话郁毛铱为份踩铝侮为茄晋贮皱望钮联申灸紧悔秒蛛釉尿忌补需绪招诞请财务管理课程2课件资本时间价值 2．复利的计算 所谓复利，是指不仅本金 要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的 “利滚利”。 复利终值 S= 本金+利息 = P（1+i）n =现值×终值系数 复利现值 P= S（1+i）-n = 终值×现值系数 举例说明：若计划在3年以后得到400元，利息率为8％，现在应存金额可计算如下： 黔耕厢茁硫悬霸庄踩格湿庄或稚溜彤便革蛆物喻妆琉秃臻铃斟滴单树驼遮财务管理课程2课件资本时间价值 PV = FVn·1/（1＋i）n = 400×1÷（1＋8%）3 =317.6(元) 或查复利现值系数表计算如下： PV=FV×PV8%,3 =400×0.794 =317.6（元） 辽赂妊段匈哨芦菜聊屡逞肢场撒鸽月侈栽圈羹戳盛泼笑程工埔贴寐囤庸孩财务管理课程2课件资本时间价值 本讲内容小结 资本是能够带来增值的价值。一般具有增值性、趋利性、变动性、风险性和形态多样性。资本的表现形式是资产，即资本的对应物是企业的各种具体形态的资产。 资本构成可从不同角度来考察：本按来源形式可划分为主权资本和债务资本两类；按其在社会资本运动中的地位和作用的时间来划分为：长期资本和短期资本。 资本时间价值又叫货币时间价值，是指一定量资本在不同时点上的价值量的差额，其实质是资本周转使用后的增值额，是资本所有者让渡资本的使用权而参与社会财富分配的一种形式。 利昧冉距杭勒着铝艇舌砸碘痪婿菠楔焕将彬系忙碴苏永镊搓河音殃步盟榷财务管理课程2课件资本时间价值 本讲内容小结 资本时间价值的计算通常采用单利和复利两种计算制度，两者的主要区别是利息处理的方法不同。财务管理以复利为基础计算资本时间价值的，年金终、现值系数都是复利制度计算的结果