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制造企业ERP实施对综合业绩影响实证探究摘要：本文以沪市制造业上市公司2000-2008年相关数据为研究样本，考察了ERP实施对企业综合业绩的影响。结果显示：实施ERP的制造企业综合业绩较行业均值要高，但ERP类型对企业综合业绩的改进程度不同；ERP实施对企业综合业绩影响显著；ERP实施相对年份也对综合业绩有显著影响。 关键词：制造业 企业资源计划 综合业绩 实证研究 一、引言 ERP作为公司重要的信息技术投资，其实施能实质性提升公司很多方面业绩。在实施ERP后多数公司会经历短暂的绩效下降，随着公司流程顺畅及员工对系统的熟练之后效果才会逐步显现（Daveport，2000）。有研究显示ERP实施未显著改进剩余收益、总销售率和实施3年以内的管理费用，但三年后产品毛利率及每年雇员人均销售收入水平有上升（Poston和Grabski，2001）。在三年内使用了ERP系统的公司，在资产收益率、投资利润率和资产周转率三个方面均显著好于没有使用ERP系统的公司（Hunton等，2003）。国内研究表明结果表明，ERP实施对财务业绩的改善也存在滞后现象（高丽萍，2004）。对比ERP实施前后绩效，国内公司实施ERP当年及之后1-2年绩效略有下降，但变化不显著，实施后第三年多数公司还是达到改善绩效的预期（赵泉午，2008）。比较分析ERP实施前与实施后两年的营运能力和盈利能力指标，发现实施ERP提高了企业资金管理水平、加快了应收账款等流动资产的周转以及员工工作效率，但对库存周转率没有明显改善（郑称德等，2008）。通过分析2003年一年数据得出ERP实施在不同行业和不同规模公司产生的影响存在差异（王立彦、张继东，2007）。根据张瑞君等（2008）对中国公司关于ERP关键信息披露情况的最新研究结果，中国上市公司对ERP投资关键信息的披露内容少，一贯性、可比性差，与美国上市公司相比存在很大差距，这给相关研究制造了难题，也成为国内相关研究在数据方面存在的普遍缺陷。本文采用沃尔比重法和熵值法建模综合业绩，同时对各财务指标进行标准化处理，得到与同行业指标比较的相对比率，可以简单明了地看出公司相关业绩表现，这样还可以消除影响行业的宏观因素带来的业绩差异。 二、ERP实施业绩评价模型 （一）指标分类 目前对ERP实施业绩的评价，主要集中在平衡计分卡、经济增加值、财务指标评价等方法。其中财务指标评价法最为普遍。将公司财务指标分为四大类：偿债能力指标、盈利能力指标、经营效率指标和发展能力指标，分别从不同侧面反映公司情况。目前公司主要财务指标内容如表（1）所示。 （二）方法步骤 熵值法作为比较合理的权重确定方法被普遍应用于各类综合评价。熵是对不确定性的一种度量。根据熵的特性，可以通过计算熵值来判断某个指标的离散程度，指标的离散程度越大，该指标对综合评价的影响越大（郭显光，1998）。对公司内部来说，某一财务指标的离散程度大，说明该指标很难控制，而公司的目标之一是要通过高效的经营管理（如实施ERP）来实现稳定的公司业绩。对公司外部来说，尤其是上市公司，其信用水平一定程度上决定于公司财务指标的稳定性。对公司经营管理水平的不断改进和外部利益者对信用风险的控制来说，不确定性大的财务指标会吸引公司利益相关者更多的关注。因此本研究采用熵值法来确定各个财务指标在综合财务指标中的权重。然后采用沃尔比重法计算加权的综合财务业绩指标，以便从整体角度评价公司业绩。具体步骤如下：（1）首先选取n家上市公司，m个财务指标，Xij为第i家上市公司的第j个指标的数值。公式：（i=1，2…，n；j=1，2，…，m）。（2）对财务业绩评价指标进行了相对处理。由于熵值法计算采用的是各上市公司的某一指标值占同一指标值总和的比重，不需要标准化处理。由于数据中有负数，因此需要对数据进行非负化处理，为了避免求熵值时对数的无意义，还需要将数据进行平移公式：X*ij=■+2，（i=1，2，...，n；j=1，2，...，m）；（3）计算第j项指标下第i公司指标值的比重pij，公式：pij=■；（4）计算第j项指标的熵值。公式：ej=-■■pijln（pij）；（5）计算第j项指标的差异性系数gj，当gj值越大，则指标j在综合评价中的重要性就越强。gj=1-ej；（6）计算指标j的权重。公式：?姿j=■；（7）计算公司i的综合财务指标。公式：TFi=■?姿jpij。 本研究中偿债能力、盈利能力、经营效率和发展能力分别通过利息保障倍数（NTIE）、净资产收益率（ROE）、流动资产周转率（CTR）和营业收入增长率（GR）来衡量。各财务指标在综合财务业绩评价中的权重如表（2）所示。 三、研究设计 （一）研究假设 ERP实施能带来交易成本、信息传递成本、决策成本等公司成本的下降。研