浅谈小额贷款公司融资困境.docVIP

浅谈小额贷款公司融资困境一、小额贷款公司融资概述 （一）小额贷款公司发展现状　小额贷款公司经过四年的快速发展，无论是公司数量还是贷款余额都增长迅速，据央行统计数据显示，小额贷款公司从2008年底的不到500家，发展到2011年12月末，全国共有小额贷款公司4282年，实收资本3319亿元，贷款余额3915亿元，全年累计新增贷款1935亿元，其中小贷公司数量最多的为内蒙古自治区390家，贷款余额最高的为江苏省，共805.16亿元。小额贷款公司以其较低的门槛、方便的手续、灵活的贷款方式，迎合了农村经济主体对资金需求时间紧、期限短、季节性强的特点，深受广大农户和中小企业的欢迎。目前大部分已开业的小额贷款公司实现了盈利，据2011年有关有数据显示：全国小贷公司的总体年化资本利润率为7.76%，其中，江苏、浙江、上海等地小贷公司的利润较高，分别达到10.7%、15.68%、11.56%。小贷公司作为一种新型融资机构，对于完善农村金融体系，聚集民间资本，优化金融资源配置，缓解“三农”和中小企业融资难起到了重要作用。 但是， 《指导意见》规定：“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，且规定从银行等金融机构获得的资金，不得超过资本净额的50%。”这样，小额贷款公司既不能吸收公众存款，也不能从其它金融机构融资超过自有资金的50%，融资渠道受堵，发展空间受限。而目前中小企业和农民融资需求旺盛，很多小贷公司在成立两三个月后就已经把全部注册资金贷出去了，后续资金严重不足与日益增长的贷款需求之间的矛盾凸现出来，严重制约了小额贷款公司的可持续发展。 （二）小额贷款公司融资渠道分析　具体如下： （1）内源融资渠道分析。内源融资是指企业依靠自有财产投入来满足其发展及投资需求。目前小额贷款公司可以通过自有资金、留存收益、股东增资扩股等内源融资方式筹集资金。 一是自有资金。小额贷款公司内源融资渠道中最主要的是股东缴纳的资本金，目前股东的投资实力基本上决定了小额贷款公司的放贷规模，但是现行注册资金和大股东持股上限太低，大大影响了公司原始资本活力。 按照《指导办法》规定， “有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元”。而在地方政府的 《试点实施办法》中投资门槛普遍提高，例如，辽宁省规定小额贷款公司组织形式为有限责任公司的，其注册资本不得低于人民币2000万元；组织形式为股份有限公司的，其注册资本不得低于人民币3000万元。而2011年发布的最新修订的《深圳市小额贷款公司试点管理暂行办法》，小额贷款公司组织形式为有限责任公司的，其注册资本不得低于人民币1亿元；组织形式为股份有限公司的，其注册资本不得低于人民币2亿元。准入门槛的提高，确保了更多有实力、有经验、风险防范能力强的出资人开办小贷公司，一定程度上缓解了小贷公司成立之初可贷资金不足的现状。但是，目前大部分省市注册资本上限卡得较死，基本上都是2亿元，只有广东、上海等少数省份在2012年提高到了5亿元。较低的注册资本上限使得民间资本出路被堵，小贷公司发展受限。 按照小额贷款公司法定股东的人数规定，有限责任公司应由50个以下股东出资设立，股份有限公司应有2～200名发起人．其中单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10％。目前大部分省份，如辽宁、河北、吉林等将单一主发起人持股比例提高到了20%，也有少数省份如广东、浙江、上海将这一比例提高到了30%。显然，10%的上限规定对大股东是一个有效的制约，但是股本太多太分散也会有较多问题，比如股东理念和经营想法不一致，协调麻烦等。更重要的是，这一规定挫伤了大股东投资的积极性，大股东一般都是资本雄厚的企业，小贷公司每年为数不多的股本回报对其没有太大吸引力，不利于优化股权资源配置，形成核心竞争力。提高大股东持股比例，对一些看好小贷公司发展前景的大股东来说，有助于他们投入更多精力和资本去经营小贷公司，激活公司资本的原始动力。 二是留存收益。在小额贷款公司“只贷不存”的发展模式下，主要收入来源就是利息收入，而各种成本费用又普遍偏高，导致公司经济效益偏低。 首先，小额贷款公司经营业务品种单一，投资回报率较低。从当前试点中的小额贷款公司来看，大部分小额贷款公司的业务品种比较单一，主要从事贷款业务，不能从事票据、资产转让业务、委托贷款业务、代理保险业务等其他低风险业务，贷款利息收入成为唯一获利手段，直接影响了小贷公司的获利水平，压缩了盈利空间。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》出台，明确允许小贷公司可以与银行业金融机构、地方金融资产交易平台等合作，以回购方式开展的资产转让业务，规定以回购