艺术品基金-困局中突进.doc

艺术品基金:困局中突进在文化产业热炒和游资的推动下，以“文化”为卖点的艺术品基金市场愈来愈红火。从全球艺术品市场在中国激增177%的后那疯狂的“2010年”，到持续飙升的交易额以致让众人跌破眼球的“2011年”，再到现在逐渐趋于理性，但又在暴利的驱使下价格仍然“回光返照”的“2012年”，无不预示着中国艺术品基金市场发展的暗流涌动。事实上，处于刚起步阶段的艺术品基金市场，目前正迎来了它的“转折点”。 “查税门”：市场大困局 去年以来，国内艺术品基金因其发展迅猛而被媒体频频报道，过快的发展速度，引来了越来越多的质疑和批评的声音，直至近期“查税门”事件的爆发上升至一个顶点。 在本刊去年公布的“2011中国艺术品基金排行榜”中，原本占据前三甲席位的雅盈堂、邦文负责人早已光鲜不再，纷纷“落马”，而最早介入艺术品信托基金的银行—民生银行也被无情地“枪打出头鸟”，其银行品牌管理部原总经理何炬星遭调查，将“查税门”事件推向白热化。 不仅如此，农行副行长杨琨也终于“hold不住”，在近日“东窗事发”而被调查，令人意外的是，这一查就查出了神秘藏家王耀辉暗箱操作艺术品信托基金的“事实”，业界人士不胜唏嘘。 “目前，国内艺术品基金有泛滥的迹象，看似艺术品基金繁荣的背后，实际上暴露的问题越来越多了。”一位不愿具名的业内人士感慨道，艺术品基金投资“热”的背后是一连串已经敲响的警钟。“查税门”事件的出现，正表明有关部门开始着手整顿这一个金融监管的盲点，甚至有业内人士悲观地认为：这是中国艺术品基金的大困局，市场将因此走向衰退。 “查税门只是艺术品基金问题的其中一部分，而此前的违规操作都会因此浮出水面，不只是艺术品市场，包括相关的金融市场，影响可能超乎之前大家的想象。”该业内人士称。 这也暴露了当前制约艺术品基金发展的一大瓶颈：艺术品价格评估只能依靠所谓的专家和大机构（尤其是拍卖机构），人为主观性较大，没有一个统一的评估标准。 “艺术品真伪的鉴定本身就是一个难题，这必然使艺术品基金的鉴定和评估也遭遇寒冬。”富赛财富研究员周丽娜表示，一旦没有了真实的艺术品的前提，其按照真实艺术品的评估本身也就失去了意义。 “从国内的现实情况来看，目前并没有哪个机构可以100%鉴定艺术品的真伪，这也是艺术品基金在运作中不可避免遇到的风险。”周丽娜说，目前艺术品市场中大名家书画赝品率竟达到了80%。某艺术品基金艺术市场总监也透露说，在艺术品市场，一个不得不面临的问题是赝品的大量存在。“去年秋拍假画达到70%，而今年春拍现场，假画也占据了34%的市场份额。” 与此同时，作为艺术品基金产品的运作方也“底气不足”。“投资管理公司的艺术品专业人才非常少，产品的设计过程并非是站在艺术本质和经济规律的尺度上去把握，反而受到情感因素影响。”一位不愿透露姓名的艺术品基金投资总监表示，投资管理公司对产品设计的不合理，也扰乱了众人对艺术品的认知。 而作为艺术品信托基金重要一环的信托公司同样面临重重问题。“由于缺乏足够的艺术品投资经验，往往在整个环节中仅能充当资金渠道的角度，甚至，产品操作崇尚的是短线投机式的快进快出、立竿见影的理念，与国际公认的艺术品信托基金操作模式很不一样。”业内人士称，几个主要因素夹击之下，以艺术品信托为代表的艺术品基金产品风险的控制显得尤为薄弱。 此外，政策环境也对国内艺术品基金发展造成了一定的制约。“就拿查税门来说，其根底还是国内艺术品税收过重，相关法律法规不健全。”该人士称，“最简单的一个例子，至今国内艺术品交易只能以工艺美术品来申报。” 而同样作为金融产业的一环，国内艺术品基金的相关机构并没有得到各地方政府的足够重视，因此也无法像PE那样享受到地方政府的税收补贴政策。“我们和PE一样有多重征税的苦恼，但却无法享受到PE能享受的地方优惠政策。”上述业内人士称。 忧虑：艺术品基金“变质” 而最让人担忧中国艺术品基金“黄金时代”转瞬即逝的，却是艺术品基金的“变质”忧虑。而“雅盈堂”事件的爆发，更让这一担忧快速浮出水面。 凭借着艺术品收购价格没有披露核实机制的漏洞，“有些人买艺术品，先是通过信托公司做抵押担保，再通过银行来发行筹资。所以可能10万元的作品变成100万元到信托公司。实在不行就通过拍卖炒作出一个表面的价格纪录。”周丽娜介绍，不少人从中嗅出“商机”，并借此渔利，艺术信托、艺术基金和房地产开始“彼此捆绑”已成为普遍现象。 “房地产公司一旦缺钱，就去拍卖公司够买天价的艺术品。融资方拍下艺术品后，很有可能钱还未支付，就变成了艺术品信托，信托再把这件东西拿到某银行抵押，该银行可能又能运作某艺术品基金。一番手续后，信托就能拿到钱，收取9%的利息后把钱给融资方。”知情人士透露，