证监会持牌基金经理顾问的对冲基金活动.PDFVIP

證監會持牌基金經理／顧問的對沖基金活動 調查報告 2013 年3 月 1 摘要 引言 證券及期貨事務監察委員會（證監會）對香港對沖基金業進行了第四次探究事實的調查 ，此次調 查同時協助一項由國際證券事務監察委員會組織所統籌的數據收集工作，蒐集有關全球對沖基金 活動的資料。 本報告載述香港對沖基金業及對沖基金管理資產在2012 年9 月30 日的最新資料。 證監會藉此機會，向所有參與是次調查的持牌基金經理／顧問致以謝忱，並且感謝另類投資管理 1 協會（AIMA ）香港分會的支持。活躍基金經理 的參與率為100% 。 主要調查結果 香港的對沖基金業錄得增長 。  證監會持牌對沖基金經理在香港管理的對沖基金數目由2010 年的538 隻 ，增加至2012 年 9 月30 日的676 隻 。  在香港的對沖基金管理資產總值亦由2010 年的632 億美元 ，增加至2012 年9 月30 日的 871 億美元 ，升幅為37.8%2 。 香港的對沖基金經理主要採取以投資亞太區為主的好淡持股策略和多元策略，並以海外機構投資 者佔大多數 。  好淡持股策略和多元策略仍然是最普遍的投資策略。多元策略中，最常用的有好淡持股、信 貸好淡及事件主導 （風險套戥／併購）。  對沖基金仍然集中投資於亞太區市場，所佔份額為對沖基金管理資產總值的65.4% ，其中香 港和中國內地佔27.5% 。 3  美洲及歐洲聯盟的投資者佔在香港管理資產總值的61% ，而香港投資者則佔6% 。  對沖基金的投資者主要是機構投資者，如對沖基金的基金 、銀行 、保險公司及退休基金 。 1 兩家基金經理表示將終止業務，因此並未匯報任何管理資產。 2 大部分的管理資產增幅是來自那些將總部遷移至香港 、自立門戶或與本地公司合併的對沖基金經理 。 3 調查內所提述的“美洲”是指北美和南美洲內的地區。 1 概覽 對沖基金經理及相關機構的數目由2010 年9 月的302 家 ，增加至2012 年9 月的348 家 。 2012 年9 月30 日 的機構數目 對沖基金經理（在香港管理資產者） 310 其他對沖基金相關機構** 38 總計 348 **主要指於2012 年9 月30 日未有推出對沖基金的公司 。 在香港的對沖基金管理資產總值增加至871 億美元 （高峰水帄為2008 年的900 億美元）。 管理資產總值及對沖基金數目分析 800