库存MA——策略.PPTVIP

化工行情研讨 主讲人：汪文林 策略回顾 L09逢低买入 买L09抛MA09 买L09抛PP09 目录 CONTENTS 1 化工品强弱判断 2 L 3 PP、MA、PTA 4 沥青 01 化工品强弱对比 油制链价格边际 从利润角度排序，品种强弱：LPTAPPMA。 　 现货价 油价52/坑口煤价350 偏离度 LLD 8935 8858 0.87% PP 7650 6958 9.94% PTA 4770 4607 3.53% MA 2270 2013 12.77% 02 L L——供应 2017年新增PE装置（2017.4.11） 装置 PE产能 品种 投产时间 江苏斯尔邦 30 EVA 2017.4/5 中天合创 25 LDPE 5.15开车 12 LDPE 神华宁煤 45 全密度 6月试车 L——进口 L——消费量 L——库消比预估 L——策略 边际：成本支撑强 驱动：装置检修，库消比向下 单边：多单持有，第一目标9200 04 PP/MA/PTA PP——库消比 PP——策略 边际：成本支撑较L弱 驱动：库消比4月后拐头向上 单边：震荡 MA——需求 MA——库存 MA——策略 边际：利润水平仍较好，成本支撑不强 驱动：港口库存下降；环保因素对下游影响更大；MTO亏损，供需端驱动偏弱 单边：震荡 PTA——库消比 PTA——策略 边际：加工费低，成本支撑强 驱动：装置检修去库存；终端需求面临走弱 单边：震荡，不追多 沥青——供需 沥青——库存 沥青——策略 驱动：炼厂开工偏低；关注需求边际改善 单边：围绕基差波动操作，贴水逢低买入，2700以上离场 策略 油价重心上移，化工整体偏强 品种强弱：LPPMAPTA L：偏强，多单持有 PP：偏强 PTA：低多有安全边际，收益有限 MA：区间震荡 沥青：围绕基差逢低操作 策略：买L抛MA，滚动持有；买L抛PP，目标位1400 策略：买L空MA 大方向向下不变的背景下，可滚动持有。