- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
中国电力上市公司财务运行实证研究
中国电力上市公司财务运行实证研究摘要:电力产业作为国民经济的基础产业,对整个国民经济的发展起着强大的支撑和辐射作用。文章首先介绍了中国电力上市公司的基本情况,然后从整体运行、偿债能力、盈利能力和市场表现等方面对中国四类电力上市公司的财务状况进行了实证分析,结果表明:2010年前三季度中国电力行业整体表现一般;四类电力上市公司中,水电类电力上市公司表现最佳。因此,必须深化电价改革,理顺电价机制、加强技术改造、降低企业成本、大力发展新能源、减少环境污染、开拓新领域,实行多元化投资等。
关键词:电力上市公司;财务运行;政策建议
一、中国电力上市公司概况
(一)中国电力上市公司分类
截至2010年底,在深、沪两市上市的电力公司共有52家,其中,在深市上市的有20家,沪市上市的有32家。根据生产要素使用的不同,电力上市公司可以分为火电、水电、热电和新能源电四种。
(二)中国各类电力上市公司基本情况
1.火电类。火电是指利用液体、气体燃料燃烧时产生的热能,通过热能来加热水,使水变成高温产生高压水蒸气,然后再由水蒸气推动发电机继而发电的一种发电方式。现阶段我国电力公司中火电类电力公司所占比重最大,在深沪52家电力上市公司中,火电类上市公司有25家,占整个电力上市公司的48%。其中,在深市上市的火电类公司有12家,沪市有13家。由于火力发电对能源消耗过大且对环境的污染较为严重,因此可以预见,火电类电力公司将会在今后逐渐缩减。
2.水电类。水电是指以河流、湖泊或海洋等水体所蕴藏的水能转变为电能的发电方式。水电类上市公司共有14家,占整个电力上市公司的27%,其中,在深市上市的水电类上市公司有1家,沪市上市的有13家。水电作为清洁、易于开发、具有多种效益的资源,在水利、能源、电力事业中都占有重要地位,受到国家电力产业政策的大力扶持。
3.热电类。热电是通过燃烧煤或油产生热能,加热水产生高温高压蒸汽,使其驱动汽轮机带动发电机产生电能。热电类上市公司共有10家,占整个电力上市公司的19%,其中,深市有热电类上市公司6家,沪市有4家。
4.新能源类。新能源电是指依靠刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源,如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等所产生的能量以生产电能。在本文所考察的52家电力上市公司中,仅有3家是新能源电力上市公司,占整个电力上公司的6%。目前看来,新能源电力上市公司在整个电力板块所占比重十分小。但是,新能源电力具有低消耗,低污染,发电量大等优势。在将来,以新能源电取代传统的电力会成为一种趋势,所以新能源电力上市公司的发展潜力是巨大的。
二、中国电力上市公司财务运行实证分析
在分析上市公司的财务运行状况时,我们可以从它的盈利能力、偿债能力、成长能力、资产经营、市场表现和投资收益等方面着手,了解其整体运行状况。根据已有研究成果,结合数据收集的困难,本文主要从整体运行、偿债能力、盈利能力和市场表现三个方面来分析中国电力上市公司的财务运行状况。
(一)数据来源
本文选取了2011年以前在深、沪两市上市的电力公司作为研究对象。有效样本为52家,其中,在深市上市的有20家,沪市上市的有32家,样本期间为2009-2010年。这些公司均为电力的生产和供应企业。本文所使用的数据均根据东方财富网(www.省略)和和讯网(www.省略)提供的各电力上市公司的原始财务数据计算整理得出。
(二)整体运行分析
相较于2009年,2010年前三季度电力行业的营业收入、营业利润、利润总额、净利润、净利率都有所增长,但毛利率和净资产收益率则出现下降,这说明电力行业存在亏损情况。从各电力公司公布的2010年中报数据来看,电力行业盈利企业较少,而和讯网的统计结果也显示,2010年电力行业在所有行业中的综合能力排名较2009年下降了12位,电力行业在2010年,尤其是2010年上半年整体表现一般。
(三)偿债能力分析
本文选取资产负债率作为电力上市公司偿债能力的评价指标。2010年前三季度,电力上市公司资产负债率的平均值为67%,其中,火电类上市公司该指标的平均值为66%,水电类为62%,热电类为67%,新能源为75%。水电类上市公司是四类电力上市公司中偿债能力表现最佳的,其资产负债率的平均值比电力行业的平均值低5个百分点,新能源类电力上市公司则是四类电力公司中偿债能力最差的。
(四)盈利能力分析
本文主要运用净资产收益率、主营业务利润率和每股收益等三个指标来衡量电力上市公司的盈利能力。
1.净资产收益率。从计算的净资产收益率来看,水电类上司公司最高,其值为9.29%;其次是新能源类,它的净资产收益率为3.33%;第三是火电类0.60%;最后是热电类,其净资产收益率仅为0.2
您可能关注的文档
- RP-HPLC测定拨云锭中龙胆苦苷含量.doc
- RPO——人力资源服务外包发展新趋势.doc
- RSB-CWS算法解决CVRP问题.doc
- RSLOGIX5000系统梯形图数组运算及变址寻址在PSA切复塔中应用.doc
- RS及GIS在成矿预测中应用.doc
- RTU设计中RCM系统开发及实现过程.doc
- RTK技术在城市电力工程测量中应用探究.doc
- SATWE结构计算结果超限研究及其调整策略探析.doc
- SCADA系统在燃气输配系统中应用.doc
- SDZ3000快速测井平台自然电位曲线干扰原因及改进方法.doc
- 知识付费市场2025年用户学习行为洞察:内容产品设计策略解析.docx
- 聚焦2025:社交媒体平台算法推荐机制与内容生态发展前景研究报告.docx
- 深度解读2025年法律科技在知识产权保护中的大数据应用研究报告.docx
- 深度解读:2025年陶瓷3D打印材料在能源领域的应用前景报告.docx
- 2025年低空旅游交通安全监管体系建设与优化报告.docx
- 医药行业2025市场准入策略优化与政策法规合规路径研究报告.docx
- 2025年陶瓷材料3D打印在航空航天天线罩的技术创新与产业升级报告.docx
- 沿海地区海洋经济高质量发展产业政策实施路径研究报告.docx
- 海洋文化旅游产业资源整合与品牌营销策略2025年趋势报告.docx
- 高端装备再制造在装备制造业中的经济效益分析报告.docx
文档评论(0)