投资项目评估 第三章 资金时间价值课件.pptVIP

第三章 资金的时间价值臼疥济;本 章 提 要本章主要介绍投资;第一节 资金时间价值概述一、;012816243201216;1、资金时间价值的含义 ;资金的时间价值是商品经济中的普;2、研究资金时间价值的意义（作;二、资金时间价值的度量与计算1;（2） 利息是在银行存款而获得;利息在借贷过程中，债务人支付;利率利率就是单位时间内（如年;简单的复习?现金流量的含义：在;?现金流量图：一种描述现金流量;例：某建设项目寿命期（从项目始;3、资金时间价值的计算 ;特点：以最初的本金计算各年利息;【解】用单利法计算，其现金流量;（2）复利计算 复利法是;表：采用复利法计算本利和的推导;【例】在上例中，若年利率仍为8;4、名义利率和实际利率（1）名;需要注意的是，在资金的等值计算;其中，本金P的年利息I为　　;【例】某厂向外商订购设备，有两;从上例可以看出，名义利??与实际;第二节 资金等值计算　　“;资金等值，是指在考虑时间因素的;资金等值的特点是，在利率大于零;将来时点上的资金折现后的资金金;二、计算资金时间价值的几个基本;(3)现值P　　现值表示资金发;(5)年金A　　年金是指各年等;三、 资金等值计算的基本公式（;公式（2.8）表示在利率为i，;【例2.5】现在把500元存入;（2）一次支付现值复利公式;【例2.6】某企业6年后需要一;图2.3 一次支付终值公式现;图2.4 现金流量图 苔悍弯;图2.5 一次支付现值公式现;图2.6 一次支付求现值现金;等额支付是指所分析的系统中现金;各期期末年金A相对于第n期期末;【例2.7】某大型工程项目总投;（2）偿债基金公式　　其含;【例2.8】某企业5年后需要一;（3）资金回收公式　其含义;【例2.9】某项目投资100万;（4）年金现值公式　　其含;【例2.10】设立一项基金，计;图2.7 年金终值公式现金流;表2.2 普通年金复利终值计;图2.8 例2.7现金流量图;图2.9 偿债基金公式现金流;图2.10 已知终值求年金现;图2.11 资金回收公式现金;图2.12 已知现值求年金现;图2.13 年金现值公式现金;图2.14 已知年金求现值现;均匀梯度序列的梯度序列将来值现;而与F2等值的等额年值A2为;【例2.11】若某人第一年支付;图2.15 均匀梯度序列现金;(1) 方案的初始投资，假定发;(4) 在进行等值计算时，如果;【例2.12】某项目采用分期付;然后根据等额支付序列年金终值公;【例2.13】某企业5年内每年;图2.16 按季计息年度支付;图2.17 预付年金的等值变;图2.18 调整后的现金流量;四、等值计算一、计息周期等于支;【例2.15】年利率为10%，;P=500×(1+10%/2);图2.19 现金流量图 割拜;图2.20 现金流量图 亥歇;【例2.16】现金流量图如图2;图2.21 现金流量图 纠狂;图2.22 畅伎趟啥绊棚樊匀硬;练习题1、某人于年初在银行存入;5、某公司打算在5年中，每年的;8、某学生家长为使孩子在第3—;10.某写字楼经营第一年收入为;第三节 资金成本 考虑资;一、资金成本的概念和作用1、资;（4）从内容上看，资金成本包括;（5）资金成本通常用资金成本率;２、资金成本的作用（1）资金成;（2）资金成本也是评价投资项目;二、资金成本的计算1、个别资金;（2）债券的资金成本。 ;（3）普通股的资金成本。 ;Kp—优先股资金成本Dp—年支;（5）留存盈余成本。 ;2、综合资金成本的计算 ;3、边际资金成本的计算