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业绩稳固支撑，利好集中释放 — — 湘电股份(600416) 公司动态点评 评级：买入 2010.04.15 湘财证券研究所 投资要点 电力设备与新能源小组  国家发改委已批准湘电风能收购荷兰达尔文公司。公司09年9月公告收购达尔 侯文涛 文公司及其拥有的5兆瓦直驱式海上风机技术和相关专利，此次顺利获批也在 Tel: 0218007 意料之中。公司今年10月将推出两台样机，计划分别在上海和欧洲进行试运行； E-Mail: hwt2894@ 而自主研发的2.5MW海上风机样机也将在11月推出样机。可以看出，收购大大 冯 舜 提升了公司在海上风机方面的竞争力，远期前景非常看好。 Tel: 0218020  海上风机特许权项目启动，公司正积极筹备标书中。根据国家能源局的要求， E-Mail: fs2855@ 沿海省份的海上风电项目已开始申报，预计最快在5 月份就可有第一批项目启 动招标工作。公司目前正积极筹备投标书，以期入围首期招标项目，为以后的 巢 枫 市场打开规模。2011 年公司5MW 风机计划生产20 台。 Tel: 0218528 E-Mail: cf2255@  公司目前订单符合预期。公司2MW 的直驱永磁风机订单已达近500 台(预中标 订单计入) ，基本符合我们对公司全年 550 台风机的业绩预测。公司今年风机 业务实现100%的增长基本成为定局。 60%  湘电风能的股权问题确定年内解决。集团现在依然持有湘电风能49% 的股权， 40% 其在09年8月的承诺函中承诺，到2010年底之前全部退出。目前公司的风电整 20% 机业务占据了收入的55.71% ，如果这部分股权可顺利注入，公司的盈利能力将 0% 再获质的飞跃。此外，公司谋划在2-3年内实现集团资产整体上市，包括湘电 -20% 重装等优质资产。 4 7 0 1 4  股权激励计划年内实施。国资委和集团公司已经开会讨论，确定湘电集团及上 0 0 1 0 0 - - - - - 9 9 9 0 0 0 0 0 1 1 市公司在今年将实现管理层的股权激励。我们认为股权激励可极大的激发公司 湘电股份 沪深300 管理层的主动性，提升公司的管理效率，保证公司业绩的高成长。 基本数据(04.14)  中央财政专项资金的拨款到位。3 月27 日公告获得一次性专项资金拨款5320 收盘价(元) 26.25 万元，以目前股本计算，可提升今年业绩0.23 元。 总股本(百万股) 235  维持公司买入评级。近期利好消息的集中释放对公司股价形成较大的催化作用， 流通股本(百万股) 235