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广东韶能集团股份有限公司关于本次 非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告 广东韶能集团股份有限公司（下称公司）根据建设项目的资金需 求，为降低资产负债率，规避财务风险，提高公司综合经营效益，拟 非公开发行股票筹集资金用于大洑潭水电站等三个项目的建设。为保 证本次发行 A 股所筹集资金合理、安全、高效的运用，公司董事会编 制本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告。 第一部分 大洑潭水电站 一、项目概况 大洑潭水电站位于湖南省怀化市辰溪县境内沅水干流中游，是一 座以发电为主，兼顾防洪和航运的中型枢纽工程，设计总装机容量 20 万千瓦，安装 5台发电机组，多年平均上网电量 80,520 万千瓦时。 二、项目批准情况 大洑潭水电站已经湖南省发展和改革委员会以湘发改交能 [2004]620 号文批准立项投资开发，湖南省水利厅以湘水许[2005]60 号文批准了该项目的初步设计报告。 三、项目建设内容和工期 （一）建设内容 主要有溢流闸坝、厂房、土坝、重力坝、船闸、开关站、变电站 以及机电设备安装等工程。 （二）工期 1 大洑潭水电站项目于 2004年底开工建设，施工期共 48 个月，若 不出现非人为因素影响，第一台机组计划在 2007 年 3 月并网发电。 四、估算和资金来源 本项目的总投资 17.80 亿元，所需资金由股东投入资本金 3.60 亿元，其中：公司投入资本金 2.34 亿元(公司投入资本金 2.34 亿元 由本次定向发行股票募集资金解决)及怀化电力集团有限责任公司投 入资本金 1.26 亿元外，其余通过银行借款解决。 五、本次募集资金运用计划 时 间 2006 年 资金用量（亿元） 2.34 六、效益测算 根据多年平均可能发电量、发电成本、财务费用等，按大洑潭水 电站全部建成后年上网电量 80,520 万千瓦时，上网电价每千瓦时 0.308 元，增值税税率 17%，企业所得税税率 33%计，本次定向发行 股票募集资金拟投入该项目 2.34 亿元，测算有关经济指标如下： 1、年销售收入（万元） 21,196.72 2、年发电成本费用（万元） 8,130.80 3、年财务费用（万元） 8,166.42 4、年税金及附加（万元） 282.84 5、税前利润（万元） 4,616.66 6、净利润（万元） 3,093.16 7、投资收益率（%） 8.59 2 七、经济评价 根据上述经济效益预测，经济评价可行。 八、结论 投资建设大洑潭水电站对壮大本公司经济实力，增强发展后劲， 降低经营风险，提高企业竞争能力，并走上持续发展的道路具有深远 意义。大洑潭水电站是沅水干流梯级开发方案的第八级电站，对发电、 防洪、航运以及发展旅游业都非常有利，因此从综合评价的角度来说 是可行的。 第二部分 靖村水电站 一、项目概况 靖村水电站位于广东省韶关市北郊十里亭靖村，是武水梯级开发 的最下游一级电站，下游与北江梯级开发的第一级──本公司投资的 孟洲坝水电站相衔接，是一座以发电为主，兼顾防洪和航运的中型枢 纽工程，设计总装机容量 2万千瓦，安装 2台发电机组，多年平均上 网电量为 7,392 万千瓦时左右。 二、项目批准情况 靖村水电站已经广东省发展计划委员会以粤计农[1997]737号文 批准立项投资开发。广东省水利厅以粤水电[2003]115号文批准了该 项目的初步设计