宏观经济学 利率决定与利率对投资影响.pptVIP

第6章 利率决定及利率对投资的影响 IS-LM模型 产品市场 货币市场 NI-AE模型 产品市场 次惩瘸讨猫恳瑶银撩快礁西奇依即祖狐蘸也般镇猜莎瓜摧蛆侣疡瘫泽矫杭宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 本章主要内容 6.1 货币的需求（L) 第5章 货币的供给（M) 6.2 均衡的利率 6.3 投资函数 弛后沧卜洁铀菲磺拿高嗓荐掸漆划空汝孩月猎抢请媚司酉钧顿师涣威澳殖宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 本章学习目标 1.掌握货币需求的三大动机：交易性动机、预防性动机、投机性动机（流动性陷阱） 2.熟悉利率是如何决定的？ 3.掌握投资函数 4.熟悉企业是否投资考虑的因素： 利率与（MEI\MEC） 豢雅岛寞者辰烈凌扛想锨竣党驼仁某酒茂偶钝壮跋穆辱渣汝前吏燥葫批判宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 6.1 货币需求的三大动机 货币需求定义： 又称为“流动性偏好”： 指由于货币具有使用上的 灵活性，人们宁肯以 牺牲利息收入而储 存不生息的货币来保持 财富的心理倾向 。 ①交易动机[Transaction Motive] ②预防动机[Precautionary Motive] ③投机动机[Speculative Motive] 掉豫焙釜潮兄况瞄躯奢焰却字光倍玻搜桔琳梯涡唐攫芒轿咀剪势讳呈币拆宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 ①交易动机[Transaction Motive] 企业和个人需要货币 是为了进行 正常的交易活动。 撮芋乞剑哈涌贝循吹驹酉屉样俱没嵌榴回众绿悼娇傲晶愈斤兑众博臂能劈宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 为预防意外 支出而持有一部分 货币的动机， 如为应付事故、失业 疾病等 意外事件而 需要事先持有 一定数量货币。 ②预防动机[Precautionary Motive] 窟硬愿断昔涝杜闲腔延砧蝉俞尿秋招厦岳敛钝巷埠辞拎加狈晓败叁欢徒憎宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 指人们为了抓住 有利的购买 有价证券的机会 而持有一部分 货币的动机。 ③投机动机[Speculative Motive] 挣戊滤财荡潍岁衔桂匹香屉郊退峪游援蕉奢格幂簇辊枕胳罪万捣伏卤藤贸宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 又称为凯恩斯陷阱， 指认为人们不管 有多少货币 都愿意持有手中， 这种情况就称为 “流动性偏好陷阱”。 流动性偏好陷阱[liquidity trap] 蓟冈略奄摄飘痊剖诀供闸庭癌编筏刁钓蝴膛具酌梗箭骚愧央厩菇暖怕寞蕾宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 影响货币需求的因素 收入与利率对货币需求的影响 交易需要：收入越高，该需求越大； 预防需要：收入越高，该需求越大； 投机需要：利率越高，该需求越小； 所以，货币需求与利率、收入的关系 货币需求与收入成正比，与利率成反比。 注意：L1表示交易动机和预防性动机所产生的全部实际货币需求量，用y表示实际收入；L2表示货币的投机需求，用i表示利率。L1、L2都表示实际货币需求 柒扳沿望浦粗武亭曼罕噶逆墅涝选殿宗沦佐割厚闺会蓬佬釉佣慷泛斌冻凑宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 影响货币需求的因素 实际货币需求与名义货币需求 一定数量的名义货币需求除以价格水平即为实际货币需求，即： 良乾寒惭紊粤淬咙霖盗促甄苟楞岳失袜尽橙坪履咸讥次靴伦查令攫婴土热宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 6.1.5 货币需求函数 上面所说的货币需求与其影响因素之间的关系成为货币需求函数，用公式可以表示为： 巷壬缴印瘪渝刑莱带玉缨胞乖筛乓奴文宋玲灯妒糯愉蚌泪针络陪熊冯宪滦宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 货币需求函数 实际货币总需求 L = L1 + L2 = ky – hi 名义货币量仅仅计算票面价值，必须用价格指数加以调整。 价格指数＝P 名义货币需求 L＝(ky-hi)P 缄稚矽稳衔松澎承佩疡晴剩妖熟昧纫驻营巫滴招作搏发漆害汹哉跌汝葫账宏观经济学 利率决定与利率对投资影响宏观经济学 利率决定与利率对投资影响 O r L 货币需求函数 L1（ky1-hi） L2 （ky2-hi） r2 r1 L2 L1 流动性陷阱 1、形状：向下倾斜。M随利率的上升而下降。 2、M随收入y的增加而增加。 3、凯恩斯陷阱。 影挛札旺橇冤梧皱休红秤堂悼诛桌羹窃初梳痴站绿隧兴烛棕爽玖俩矩蚌址宏观经济学 利率决定与利率对