增资大连泛谷,产业链延伸至制剂领域.PDFVIP

公 生物医药 司 2017 年07 月13 日 报 富祥股份 (300497) 告 增资大连泛谷，产业链延伸至制剂领域 强烈推荐 （维持） 投资要点 现价：51.23 元 亊项： 公司以2100万人民币向大连泛谷制药增资，完成后获得70%股仹。增资除去用 公 主要数据 于偿还债务、补充流动资金外，主要用于制剂产品研収、水针线GMP改造。 司 行业 生物医药 事 公司网址 平安观点： 大股东/持股 包建华/33.87%  利用生产线向制剂产业链延伸。公司主营业务为原料药中间体制造，增资 项 实际控制人/持股 包建华/% 后依托大连泛谷药品制剂许可和新版 GMP 资质，开始进入药品制剂业 总股本(百万股) 112 点 流通A 股(百万股) 59 务，是公司扩展产业链、完善产业觃划布局的重要起点，公司将以此为契 评 流通B/H 股(百万股) 0 机，打造医药全产业链。大连泛谷现有小容量注射液、固体制剂及原料药 总市值（亿元） 57.55 三个生产车间，拥有四个原料药批文（盐酸事甲双胍、尼群地平、甲基硫 流通A 股市值(亿元) 30.21 氧嘧啶、乙水杨胺），制剂盐酸多西环素分散片为全国独家剂型，为甲类 每股净资产(元) 7.27 医保产品。 资产负债率(%) 43.90  三大在研制剂品种具备潜力。大连泛谷拥有三个在研制剂产品，盐酸事甲 行情走势图 双胍缓释片( Ⅱ)、阿加曲班注射液、门冬氨酸鸟氨酸注射液。盐酸事甲双 胍缓释片( Ⅱ)是渗透泵型，比普通缓释片的血药浓度更平稳，技术难度大， 40% 富祥股仹 沪深300 目前仅重庆康刻尔一家产品上市，大连泛谷于2016 年 1 月拿到化药5 类 20% 临床批件。阿加曲班注射液主要用于抗血栓，目前国内市场仅天津药研院 0% 1 家企业生产，去年销售额约1.5 亿元，增速约 13%，原研厂商日本三菱 -20% 已退出中国市场。公司产品于2013 年10 月申报生产，目前处于审评审批 证 -40% 状态。门冬氨酸鸟氨酸主要用于肝炎、肝硬化等疾病，可改善患者肝脏功 -60% 能，国内仅德国Merckle 和武汉启瑞2 家生产，终端觃模超过 10 亿元。 券 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 公司产品已于2014 年8 月申报生产，目前处于审评审批状态。初步预计 研