基于流动性冲击的商业银行TCTF风险网络传导-经济与管理研究.PDFVIP

第３７卷　第７期 经 济与 管理研 究 Ｖｏｌ．３７　Ｎｏ．７ 　　　　　　　 　 ２０１６年７月 ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｊｕｌ．２０１６ ＤＯＩ：１０．１３５０２／ｊ．ｃｎｋｉ．ｉｓｓｎ１０００－７６３６．２０１６．０７．００８ 基于流动性冲击的商业银行 ＴＣＴＦ风险 网络传导 麦强盛　李　谦　吕秀芬 　　内容提要：商业银行通过参与银行间合约、债券投资和银团贷款等金融交易活动，相互间结成紧密的捆绑关 系，加大了金融动荡快速传导的可能性，因此有必要评估银行间系统性关联。网络传导分析可以规避银行双边风 险敞口数据的限制，通过跟踪银行假想的几轮倒闭外溢效应，确定商业银行ＴＣＴＦ风险及其脆弱性。通过对１７家 主要商业银行进行流动性冲击试验，发现银行业经营稳健，随着银行同业交易规模的扩大，商业银行显著增强了系 统性影响。监管部门应该特别关注流动性紧缩事件导致的商业银行资金展期风险，它可能成为新的系统性风险 来源。 　　关键词：商业银行　ＴＣＴＦ风险　系统性风险　流动性风险 　　中图分类号：Ｆ８３２　　　　文献标识码：Ａ　　　　文章编号：１０００－７６３６（２０１６）０７－００６３－１０ 银行业稳定是金融业稳定的中心环节，２００７—２００９年爆发的国际金融危机说明全球性金融交易活动频繁，不 仅导致更强劲的金融创新、经济增长，而且促成更加紧密、相互依赖的信贷配置和风险分散机制，使得金融动荡在 全球范围内快速传导。因此，要确保银行体系的稳定，仅关注任何一家商业银行的稳健和安全远远不够，必须考 ［１］ 虑银行间关联风险，即太关联而不能倒风险（ｔｏｏｃｏｎｎｅｃｔｅｄｔｏｆａｉｌ，ＴＣＴＦ） 。 ＴＣＴＦ风险的显著特征是一家银行倒闭在银行体系内部引起多轮次倒闭现象，这是因为银行间存在直接或间 接的银行关联而导致的风险敞口。直接关联指银行间通过金融交易在资产负债表中建立起“捆绑”联系；间接关 ［２］ 联指银行购买以公允价值计值的金融衍生品而与其他银行建立起“捆绑”联系 。 鉴于ＴＣＴＦ风险具有极大的系统性影响，国际货币基金组织（ＩＭＦ）、国际清算银行（ＢＩＳ）、金融稳定委员会 ［３］ （ＦＳＢ）均呼吁学术界加强对ＴＣＴＦ风险及监管研究 。对中国商业银行而言，银行业经营环境已经发生了显著变 化，银行业系统性风险隐患不容忽视，特别在当前金融业复杂多变的动态形势下研究中国商业银行ＴＣＴＦ风险显 得尤为重要。近年来银行间市场出现的阶段性流动性紧张、市场利率快速上升现象，说明银行同业拆借市场是 收稿日期：２０１６－０４－１６ 基金项目：教育部人文社会科学研究青年基金项目“基于宏观审慎监管的商业银行ＴＣＴＦ风险基础性研究”（１２ＹＪＣＺＨ１５２）；西南林业大学 科研启动基金项目“银行业系统性风险与宏观审慎监管研究”（１１１１６６） 作者简介：麦强盛　西南林业大学经济管理学院副教授，昆明市，６５０２２４； 李　谦　西南林业大学经济管理学院副教授； 吕秀芬　西南林业大学经济管理学院工程师。 ６３ 经济与管理研究（２０１６年第７期） ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔ（Ｎｏ．７，２０１６） ① ＴＣＴＦ风险传染的重要渠道。本文运用网络传导分析模型，探讨流动性冲击 及其传导情况下中国商业银行ＴＣＴＦ 风险与脆弱性。假设发生极端尾部事件，该模型可以跟踪银行直接关联的风险敞口暴露所引起的传染，进而分析 银行资本受损情况，进而监管部门通过分析银行体系内银行倒闭的多米诺