第6章 风险与不确定分析1.pptVIP

第6章 风险及不确定性分析;6.1 概述 ;6.1 概述 6.1.1 工程项目的不确定性和风险性;6.1 概述 6.1.2 工程项目的风险管理 (1)概念：风险管理是项目管理组织、机构通过风险识别、风险估计和风险评价，并以此为基础合理地用多种管理方法、技术和手段对项目活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创造条件，尽量扩大风险事件的有利结果，妥善地处理风险事故造成的不利后果，以最少的成本保证安全、可靠地实现项目的总目标。 (2)项目风险管理的主体：是项目管理组织机构，特别是项目经理。 (3)项目风险管理的基础：是调查研究、收集资料，必要时还要进行实践或试验。 (4)项目风险管理的重要内容：是风险识别、风险估计和风险评价。 狭义的投资风险管理是在风险分析之后，针对风险做出决策。一般有规划、控制和监督三个阶段。;6.2 盈亏平衡分析; 6.2 盈亏平衡分析 6.2.1. 线性盈亏平衡分析 （2）从项目支出方面看，项目的年总成本为： C=Cf+CvQ 式中 C——年生产总成本； Cf——年固定成本； Cv——单位产品可变成本。 （3）从项目盈利方面看，就有：R=S-C 式中 R——年利润 （4）盈亏平衡点的确定： 在盈亏平衡时，R=S-C=0，则有S=C， 即 PQ= Cf+CvQ 得 ;6.2 盈亏平衡分析6.2.1. 线性盈亏平衡分析;6.2 盈亏平衡分析 6.2.2. 非线性盈亏平衡分析 当产量、成本和盈利之间不存在线性关系时，可能出现两个以上的平衡点，而这两个平衡点可以称为盈利限制点，产量只有保持在Q1和Q2之间时才会盈利，否则就要亏损。 非线性盈亏平衡分析步骤： 第一步，求出生产总成本函数。先将成本函数按一般式表示为：C=a+bx+cx2，a、b、c是待定系数。为确定这三个常数，可以参考项目或项目所属行业类似企业的有关历史数据。 第二步，求利润函数 第三步，求盈亏平衡点 第四步，求最佳生产规模或利润最大时的生产量。利润最 大时的生产量由 决定。;例题一;可见，该方案的盈亏平衡点产量为设计能力的一半，盈利潜力很大。如果建成后满负荷生产，则每年可获得R为: R=S-C=PQ-(Cf+CvQ)=(P-Cv)Q-Cf =(6000-3000)元/台*4200台-6300000元 =6300000元=630万 ;6.3 敏感性分析;6.3 敏感性分析;6.3 敏感性分析; 6.3 敏感性分析 6.3.2敏感性分析的应用 敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 单因素敏感性分析是假定只有一个不确定性因素发生变化，其他因素不变； 多因素敏感性分析则是在不确定性因素两个或多个同时变化时，分析对方案经济效果的影响程度。 （1） 单因素敏感性分析 单因素敏感性分析是就单个不确定因素的变化对分析指标的影响所作的分析。 （2） 多因素敏感性分析 多因素敏感性分析是分析、测算两个或两个以上因素同时变化对投资项目经济效益指标的影响程度。 ;例题二;例题二;下面用NPV作为分析指标，分别就投资额、产品价格、经营成本等三个不确定因素作敏感性分析。 设投资额变动百分比为x；经营成本变动百分比为y；产品价格变动百分比为z， 则分析投资额变动对方案净现值影响公式为： NPV=-K(1+x)+(S-TA-C)(P/A,10%,10) (P/F,10%,1) +Sv(P/F,10%,11) 分析产品价格变动对方案净现值影响公式为： NPV=-K+[S-TA-C(1+y)](P/A,10%,10) )(P/F,10%,1) +Sv(P/F,10%,11) 分析经营成本变动对方案净现值影响公式为： NPV=-K+[(S-TA)(1+z)-C](P/A,10%,10) )(P/F,10%,1) +Sv(P/F,10%,11) ;例题二;从表6-2中可见，三个因素中产品价格的变动对净现值的影响最大，产品价格平均变动1%，净现值平均变动1105.95万元；其次是经营成本；投资额的变动对净现值的影响最小。从图6-5中也可看出，产品价格曲线的斜率最大，投资额曲线的斜率最小。;6.4 概率分析;6.4 概率分析 6.4.1