指数或有进一步下台阶压力,耐心等待低位布局时机.docVIP

投研部晨会概要 一、宏观市场 名称 昨收涨跌幅 昨日收盘 名称 昨收涨跌幅 昨日收盘 道琼斯 0.45% 17740.63 上证指数 -2.82% 2913.25 美原油 0.54% 44.56 深成指数 -3.57% 10100.54 黄金 0.88% 1288.30 中小板指数 -3.84% 6563.62 恒生指数 -1.66% 20109.87 创业板指数 -4.27% 2129.19 大盘点评： 上周沪深两市在“中央政治局会议”和“中概股回归事件”酿就下走出“虎头蛇尾”行情，其中周五大盘出现放量下跌，尾盘收于60日均线下方。盘面上，航天航空、家用电器、食品饮料及迪士尼概念、OLED概念等表现较好，而继续受大宗商品回落影响的黑色金属、采掘板块等表现最弱。消息面上，周末公布的4月外汇储备继续小幅回升资金外流压力减缓，而4月进出口数据低于市场预期，美国4月非农数据大幅回落、加息进程有望再缓，宏观消息面整体维持中性。技术面上，上周五沪指放量下跌，一举跌穿下方60日线的重要支撑，短期指数或有进一步下台阶压力。 操作建议： 投资者应保持谨慎，防守为主，控制仓位继续耐心等待后续低位布局时机。 沪指上方压力区间：2925-2935，下方支撑区间：2885-2850，仓位：2-4成。 二、财经要闻 【★★★★★】【中国4月进出口数据低于预期】周末公布的4月份进出口数据显示，中国4月进口值同比-5.7%，预期0.3%，前值-1.7%。中国4月出口值同比4.1%，预期4.3%，前值18.7%。中国4月贸易账2980亿，预期2549.5亿，前值1946亿。 【点评】：出口出现大幅回落，主要原因：1、3月份超预期高增长的基数效应有所消退；2、全球经济复苏前进仍旧不明，外需压力重重。从微观角度来看，企业对后期经济仍存在一定疑虑，从4月份的原料库存回落也可以验证。总体而言，目前全球经济复苏前景仍旧不明，外需压力以及国内经济下行压力犹在。 【★★★★★】【美国非农数据低于预期】上周五公布的美国4月份非农数据为+16万人，预期+20万人，而前值为+21.5万人（修正为20.8万人），失业率为5%，预期为4.9%，前值为5%。 【点评】：从公布的数据来看，4月份的非农数据低于预期且低于前值、前值又下修、另外失业率同样低于市场预期，显示美国经济在全球经济复苏艰难的情况下，难以独善其身，自身的经济数据并非那么强劲，近期公布的疲弱的经济数据将压制联储加息的进程。 【★★★★★】【中国4月外汇储备基本符合预期】周末公布的4月份中国外汇储备数据显示，4月份外汇储备为32196.68亿美元，预期32040亿美元，前值32125.79亿美元，4月环比回升71亿美元，连续第二个月回升；而4月份以SDR计算的外汇储备为2.27万亿SDR，较3月份减少86.91亿SDR。 【点评】：4月份公布的外储数据符合预期，而近期人民币贬值压力小，资本外流趋缓，央行对外汇市场干预减少，外储延续3月态势，继续小幅增加。由于美国加息进程推迟，国内经济脉冲反弹，二季度人民币汇率将大概率继续围绕6.5双向波动。 【★★★★★】【证监会为A股纳入MSCI扫除障碍】上周五，证监会例会，其中进行了三条重要问题：问：中国证监会相关法规是否认可“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念？ 问：中国证监会是否认可qfii、RQFII名义持有账户下的证券权益拥有人的权益？ 问：A股市场账户体系是否支持QFII、RQFII专户理财(separate account)证券权益拥有人所享有的财产权利？ 【点评】：去年6月MSCI不将A股指数纳入的其中一个疑虑就是受益权属界定。而这三个问题都是关于这受益权属界定的，而证监会都是给予了肯定的答复。短期，有助于提升市场对A股成功纳入MSCI预期。中长期，若A股真是成功纳入MSCI预期的话，可以带来百亿美元级别的外资增量。 三、行业要闻 【★★★★★】TMT行业：【首款全息柔性屏手机问世 OLED再迎风口】 据科技资讯媒体Engadget6日报道，加拿大科技人员日前开发出世界上首款全息柔性智能手机HoloFlex。通过在可弯曲的高清OLED屏幕上覆盖微透镜阵列，可使用户从任意角度观赏3D影像，而无须佩戴眼镜等装备。借助弯曲传感器和触觉反馈技术，用户还能在手机Z轴实现向前或向后移动，更真实地玩3D游戏。 随着智能手机走向存量时代，OLED、3D投影等技术被手机厂商视为实现差异化的利器，将在越来越多的新品上得到采用。从目前的发展趋势上看，OLED的优势持续凸显，未来有望逐步替代LCD显示技术，伴随OLED在显示行业渗透率的提升，有望成为下一代显示技术升级的主流。而随着OLED面板需求的爆发，国内中间体和单体粗品的销售量有望大幅增长，龙头企业有望跟随整个产业