经营效益不断改善,各项业务持续推进.PDF

证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2016 年 08 月 01 日 智光电气 （002169 ） 强烈推荐 行业：工控自劢化 作者 [Table_Title] [Table_Author] 经营效益不断改善，各项业务持续推进 署名人：张镭 S0960511020006 0755 [Table_Summary] 公司发布 2016 年中期财务报告：报告期内，公司实现营业收入 5.93 亿元， zhanglei@ 同比增长 3.06% ，实现归属于上市公司股东的净利润6523 万元，同比增长 参与人：王雪峰 82.24%。分项来看，综合节能服务业务增长略高于我们预期，用电服务业务增 S0960114080007 0755 长略低于我们预期，电力电缆业务和电气控制设备业务增长符合我们预期，总 wangxuefeng@ 体而言，公司上半年业务增长基本符合预期。 参与人：阮巧燕 投资要点： S0960115080018  经营效益不断改善。较上年同期，公司毛利率提升 3.1 个百分点至 74.9% ， 0755 ruanqiaoyan@ 期间费用率降低0.33 个百分点至17.2% ，净利率提升6.62个百分点至12.84%。 [Table_Target] 6 －12 个月目标价： 32 其中，岭南电缆新增合同实现同比增长 60.85% ，保障未来一年内业绩增长； 当前股价： 19.60 综合节能服务业务持续开拓新兴领域，中标山西漳泽电力塔山发电600MW 机 评级调整： 维持 组电劢给水泵节能改造项目 ，为后续市场拓展打下坚实基础。 [Table_BaseInfo]