《第5章债券和股票估价》习题(含答案)教材.doc

《第五章 债券和股票估价》习题 　　一、单项选择题 　　1、甲公司在2008年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。ABC公司欲在2011年7月1日购买甲公司债券100张，假设市场利率为4%，则债券的价值为（ ）元。 　　A、1000　　B、1058.82　　C、1028.82　　D、1147.11 　　2、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（ ）元。 　　A、12.08　　B、11.77　　C、10.08　　D、12.20 　　3、某企业于2011年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8%，2年期，每年支付一次利息，则2011年6月1日该债券到期收益率为（ ）。 　　A、16%　　B、8%　　C、10%　　D、12% 　　4、某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（ ）元。 　　A、11%和21%　　B、10%和20%　　C、14%和21%　　D、12%和20% 　　5、下列有关债券的说法中，正确的是（ ）。 　　A、当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 　　B、在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值 　　C、当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值 　　D、溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越低 　　6、投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于市场利率。下列有关两债券价值的说法中正确的是（ ）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付） 债券A的价值较高　　B、债券B的价值较高　　 C、两只债券的价值相同　　D、两只债券的价值不同，但不能判断其高低 　　7、某股票目前的股价为20元，去年股价为18.87元，当前年份的股利为2元。假定股利和股价的增长率固定为g，则下一年该股票的收益率为（ ）。 　　A、16.0%　　B、16.6%　　C、18.0%　　D、18.8% 　　8、对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是（ ）。 　　A、随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低 　　B、随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高 　　C、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变 　　D、随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高 　　9、某5年期债券，面值1000元，发行价1100元，票面利率4%，到期一次还本付息，发行日购入，准备持有至到期日，则下列说法不正确的是（ ）。 　　A、单利计息的情况下，到期时一次性收回的本利和为1200元 　　B、复利计息的情况下，到期的本利和为1200元 　　C、单利计息的情况下，复利折现下的债券的到期收益率为1.76% 　　D、如果该债券是单利计息，投资者要求的最低收益率是1.5%（复利按年折现），则可以购买 　　10、下列有关股票概念的表述中，正确的是（ ）。 　　A、股票按股东所享有的权利，可分为可赎回股票和不可赎回股票 　　B、股票的价格由预期股利收益率和当时的市场利率决定，与其他因素无关 　　C、股票的价格受股票市场的影响，与公司经营状况无关 　　D、股利是公司对股东的回报，是公司税后利润的一部分 　 二、多项选择题 　　1、已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法不正确的有（ ）。 　　A、甲公司股票的β系数为2 　　B、甲公司股票的要求收益率为16% 　　C、如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30 　　D、如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10% 　　2、股利的估计方法包括（ ）。 　　A、回归分析　　B、时间序列的趋势分析　　C、内插法　　D、测试法 　　3、甲企业现在发行到期日一次还本付息的债券，该债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，单利计息，复利折现，当前市场上无风险收益率为6%，市场平均风险收益率为2%，则下列价格中适合购买的有（ ）。 　　A、1020　　B、1000　　C、2204　　D、1071 　　4、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年