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第一章 绪论 1.文献综述和评论 1.1 金融市场微观结构理论概述 定价是经济学和金融市场永恒关注的主题之一，但传统经济学关注的仅仅是均衡价格的 性质，价格形成过程始终是一个未解的 “黑盒子”。 传统经济学认为价格在短期内是供需相互作用的结果，在价格决定中起作用的是资产的 真实价值和交易者的市场动力学，而忽略了市场交易机制在资产定价和价格波动方面所起的 作用。经典金融理论假定存在一个完善的、无摩擦的、完全透明的、投资者之间信息完全对 称的市场。在这个理想市场中，交易机制仅仅反映市场上的信息，自身并不对价格行为产生 任何影响。 完美市场中的商品定价遵