了解有效场假说的检验.pptVIP

第5章 有效市场理论 《证券投资理论与实务》 * 5.1 有效市场假说 5.2 有效市场假说的检验 5.3 行为金融初步 5.3 行为金融初步 金融市场异象 股权溢价之谜 波动性之谜 期间效应 封闭式基金折价之谜 收益反转和动量交易 公司特征与证券收益 * 《证券投资理论与实务》 5.3 行为金融初步 行为金融学解释 投资者心理 认知偏差 行为偏差 * 《证券投资理论与实务》 5.3 行为金融初步 行为金融学解释 有限套利 证券替代品 噪音交易者风险 * 《证券投资理论与实务》 5.3 行为金融初步 套利限制 基本风险：公司基本面发生了改变，而对冲的股票不是完美的替代品。 比如，买入福特汽车股票而卖空通用汽车股票，如果福特公司出现了利空消息 噪声交易者风险：错误定价在短期内会恶化 实施成本：卖空限制，借入股票数量、期限等 模型风险：错误定价是否真的存在 * 《证券投资理论与实务》 《证券投资理论与实务》 《证券投资理论与实务》 第5章 有效市场理论 《证券投资理论与实务》 * 5.1 有效市场假说 5.2 有效市场假说的检验 5.3 行为金融初步 第5章 有效市场理论 本章学习目的 掌握有效市场假说含义； 掌握有效市场的三种形式； 了解有效市场假说的检验； 了解金融异象及其对有效市场理论构成的挑战； 了解有限套利的基