第四章融资融券（13+1P）.doc

股票 上篇：基本心法（101P） 第一章 必备的股票知识 （20+2P） 《股票投资一点通》认识股票——揭开股票神秘的面纱 一、什么是股票（4P） 1．股票是一种有价证券 我们通常所说的股票指的是普通股，它是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。从概念上讲，股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 举个例子来说明，假设一家股份公司有十个股东，每个人出资100万元，则每人拥有该公司10%的所有权（股权），股份有限公司经主管机关核准后，印制股票，交于投资者持有，作为代表所有权的凭证，这就是股票原始的意义。若出资时每股1元，则100万元就是100万股，即每个人就拥有公司100万股的股票，各占公司10%的所有权，如果年末公司盈利100万元，那么1股就可以分得0.1元的红利。图01 然而他们也可以在股票市场上买卖这些股票，就形成了股票在不同投资者手中的流通，以及所有人和持有份额的变更。股票像一般的商品一样，有价格，能买卖，可以作为抵押品。拥有这些股票的人，都可以成为是公司的股东。 因此，股票是股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额，并据以获得股利收入的有价证券。 2．股票是高风险、高回报的投资活动 几百年来，全世界数以亿万计的股民参与了股票的买卖。股票具有一些其他投资所不具有的优点，主要体现在： （1）操作简单 做股票很简单，就是买和卖。各个证券公司的营业大厅，很多没读过书的老人家，每天坐在大屏幕前讨论着股票的涨跌，一样可以乐此不疲地参与股票的买卖。 （2）自主、独立、隐秘 股票投资的决策与操作完全由股民自主完成，通过交易所的交易系统进行股票的自由买卖，资金由全国统一的登记结算公司进行清算，不会形成一般的生产经营活动中的复杂的债权债务关系和纠纷。另外，证券公司有义务为股民的交易资料保密，股民的投资金额、盈亏情况旁人是不知道的，不像一般的生产经营活动容易遭人眼红。 （3）可以长期收益 在中国，股票的红利分配比例比债券和银行存款要高得多，有些股票可达到15%以上。 （4）高风险，高回报 在现在的股票市场上，有许多股票能使投资者在很短的时间内得到巨大的收益，一两个月内，10万变成20万、30万都是有可能的。当然，股票的高收益是与高风险相联的。股票最大的魅力所在，就是它能使投资者在承担风险的前提下获得高额的投资回报。图02 3．股票投资者的权利和义务 股民购买了股票，就是发行公司的股东，普通股股东拥有以下一些权利。 （1）利润分配权 按照股东持有股票的比例分配公司盈余，也就是公司在扣除各项留存和公积金之后，再把剩下的利润平均到每股分配给股东。 （2）优先认股权 也称为新股优先认购权。公司在增发新股时，拥有此公司的股票的人有比其他没有此公司股票的人有优先购买的权利，其目的在于维持原来股东的持股比例不会因增发新股而非意愿地减少。 （3）决策权 在股份有限公司每年召开股东大会时，作为该股票发行公司的股东有权利参加，并拥有对公司重大事项的投票表决权，从而间接地影响公司的经营决策。 （4）剩余资产分配权 当公司解散清算后若有剩余财产，作为股东有权按持股比例进行分配。但必须要注意，剩余资产先偿还债权人，再给予优先股股东，最后剩下的分配给普通股股东。 （5）公司章程规定的其他权利 如股份支配权、检查账册权等。 股东在享有上面所说的权利的同时，必须承担如下一些义务。 （1）遵守公司章程的义务 股东是公司的部分所有者，为使公司经营活动顺利进行，必须遵守公司章程的有关规定，在章程的约束下，有限度地行使自己的权利。 （2）承受股本的非返还性义务 股本作为公司经营的资本金，需要长期使用下去，除非公司解散或倒闭，否则股本永远存在于公司中，无法退还，不能从公司抽回资金而损害公司和其他股东的利益。如果股东想把持有股票兑现，则应将股票在流通市场上转手交易。 （2）承担经营风险、对公司债务负有限责任 一旦公司经营亏损或宣告破产，股东应对公司债务直接承担责任。但按照法律规定，这种责任是有限的，它以持股数量的比例，作为其承担责任的界限。这也就是说，股东承担公司的经营风险的责任仅以出资额为限。比如说，如果你持有某公司的股票，但公司经营不善破产，这时你最糟糕的情况是所有股票资产为零，但不需要再拿出额外的钱来偿还债务。图03 二、股票的分类（5P） 1．A股、B股、H股、N股 目前来说，中国上市公司的股票分为A股，B股，H股，N股等，这一区分的主要依据是股票的上市地点和所面对的投资者。 （1）A股 A股是中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不包括港、澳、台投资者），以人民币认购和交易的普通股股票。 中国第一张公开向社会发行的A股，是1984年11月发行的上海飞乐音响股份有限公