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人民币汇率波动幅度放宽对出口企业影响【摘要】人民币兑美元汇率浮动幅度扩大意味着汇率弹性变大，人民币估值基本到位，单边升值的趋势或已结束，有利于打击异常外汇资金流动，为外贸发展创造更为稳定的经营环境，有利于人民币国际化。但出口企业将直接面临更多的困难如：承受更大的汇率波动风险，难以报价，无法有效利用汇率避险工具等。出口企业要积极应对政策带来的不利影响，政府要尽可能在其他方面扶助外贸平稳发展。 【关键词】人民币汇率；波动幅度扩大；出口企业；汇率风险；影响 2012年4月央行发布公告称，自4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。同时，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。尽管大家对此有所预期，但时值第111届广交会召开之际，政策的出台还是引起了不小的震动，参展企业对人民币汇率的波动非常关注，普遍表示了担忧。 出口企业的担忧根本上是来自于目前的出口困境。近几年，外需不振、成本上升、融资困难、贸易摩擦等不利因素使得出口企业日子都比较难过。在国内外形势趋紧的背景下，我国出口增幅逐步回落，出口企业承受的压力明显加大，特别是中小型出口企业出口下降，亏损和经营困难企业增多。而人民币汇率波动幅度放宽显然增大了企业的汇率风险，提高了经营的不确定性，在出口微利的情况下，企业防范应对风险的空间着实有限，不得不担忧。 一、对于政策的解读 1.扩大人民币对美元浮动幅度，意味人民币汇率弹性变大，汇率波动的风险变大。人民币汇率日波幅扩大到1%，银行结汇和售汇价格波幅扩大到2%，使得企业在同一天去银行结售汇，不同时点价差可能高达100～200点。以5月2日人民币兑美元中间价6.267为例，银行间市场交易价格浮动幅度扩大至1%，意味着当日美元最高交易价可以高达6.330，最低交易价为6.204，当日上下波动幅度可以高达126点。而客户在银行的结汇和售汇价格，波幅扩大到2%，则意味着当日银行的美元卖出价最高可达6.393，美元买入价则最低可至6.141，买卖价差最高可达252个基点。由于外贸企业普遍资金都比较紧张，通常收到外汇就马上结汇，不会去选择合适时点进行结售汇，这无疑加重了企业的汇率风险。 2.人民币汇率波动幅度之所以可以放宽是因为人民币升值已基本到位。政策选择这个时机进行，说明中国认为人民币水平已经趋近平衡，中国经济足够坚实，能够进行结构性的改革。如果这个信号是准确的，意味着自汇改以来人民币单边升值的趋势或已结束，人民币的汇率将基本稳定，那么对于多年来饱受人民币升值之苦的外贸企业而言，这是一个重大利好。众所周知，本币升值不利出口。2005年汇改以来，人民币对美元的累计升值幅度已超过30%。进入2012年以来，人民币兑美元升值幅度低于0.3%，且在3月份曾多次出现大幅贬值情况，也似乎说明人民币估值已基本到位，人民币汇率运行已经步入均衡区间。 3.扩大人民币对美元浮动幅度有利于打破人民币单边升值预期，打击异常外汇资金流动，为外贸发展创造更为稳定的经营环境。长期以来，由于人民币汇率波动较小且呈单边升值走势，造成国际资本以各种形式流入我国，以较低风险获取较高收益。其中，大量的热钱就是以投资或贸易的形式流入，它们并没有真实性交易背景。为了打击热钱流入，国家加强了对外汇结汇、核销的管理，也使正常的进出口贸易受到影响。 4.扩大人民币对美元浮动幅度是人民币逐步可自由兑换的前提条件，是人民币国际化的必由之路。人民币汇率波动幅度放宽，市场在决定人民币汇率方面将发挥更大作用，金融市场将更加自由，这进一步将人民币推向世界货币。人民币国际化的阶段目标就是在中期内（5-10年）逐步成为广为接受的国际贸易结算货币。目前中国已成为世界第二大经济体，2011年全年，全国进出口总值为36421亿美元，其中：出口18986.0亿美元，增长20.3%；进口17434.6亿美元，增长24.9%。贸易额排名世界第二，出口额排名世界第一。随着中国国力增强，进出口总额占世界贸易总额的比例越来越高，如果人民币成为广泛使用的国际贸易结算货币，出口如同内贸一样本币计价结算，不存在汇兑费用，那么困扰出口企业多年的美元贬值带来收汇损失将不复存在，这对于外贸企业那是多大的利好啊。 二、政策对出口企业的不利影响 1.出口企业面对的第一个困难就是难以报价。这在此次交易会上体现得很明显。对于许多国外买家来说，这个汇率风险与提高的成本价格是由卖家来承担的，与他们无关。特别是对于中小型企业，卖家更不是那么好说话。新规定实施后，外贸企业对人民币走势更难判断，虽说汇率可能双向波动，但习惯了单边波动的企业，往往在报价时按照升值1%进行报价。例如： 某公